3月減息預期受打擊

美12月新增非農就業人數仍然強勁，打擊減息預期。（美聯社圖片）

美國勞工部下調去年10月及11月的就業人數。（美聯社圖片）

美國勞工統計局最新公布的數據顯示，2023年12月美國非農就業人數增加21.6萬人，遠高於17.0萬的市場預期，並高於前值17.3萬。但美國勞工部大幅下調了10月和11月的新增就業人數，顯示美國就業市場的動能正在放緩。超預期的就業人數，也打擊了市場對今年減息的信心，有美聯儲官員強調，打擊通脹仍然是當下的首要任務。

在12月非農數據公布後，十年期美債殖利率一度直線拉升，從4.03%漲至4.09%，納斯達克股指期貨跌至日內低點。不過市場隨後做出了調整，十年期美債收益率不但回吐了非農數據發布之後的漲幅，還一度下跌至3.95%，並最終收於4.05%。道指、標普500指數和納指實現收漲，但漲幅均不到0.2%。

2023年12月份美國失業率維持在3.7%，與11月持平。但失業率堅挺是由於勞動力減少，勞動力參與率從11月的62.8%降至62.5%，創11個月新低。

3月減息概率下滑

12月美國的平均時薪環比上漲0.4%，同比增長4.1%，均高於預期的0.3%和3.9%。不過工作時長略有回落，導致工資收入增幅不如11月強勁。

最新就業數據公布後，芝商所美聯儲觀察工具顯示，投資者預計美聯儲在2024年3月開始降息的概率下滑到了63.9%，相比一周前的73.4%明顯回調，不過高於一天前的62.3%的概率。

壓抑高通脹仍是重要任務

美國里士滿聯儲銀行總裁巴爾金（Thomas Barkin）表示，最新的就業數據反映，美國就業市場保持強勁，美聯儲仍要全力對抗通脹，而經濟若回復正常，美聯儲利率也可以回復至正常水平。

他稱，上月就業數據顯示就業市場只是回復正常，而不是表現疲弱，壓抑高通脹仍然是美聯儲重要任務，因為失業率仍處於極低水平，通脹仍高於目標。

巴爾金相信，美聯儲仍未到要考慮失業率回升及應否進一步控制通脹地步，不過，美國經濟進入軟着陸的可能性相當高。

美勞動力市場或進一步放緩

不過，不少分析人士展望，2024年美國勞動力市場的增速會進一步放緩。2023年大部分的月份中，每月新增的就業崗位都超過20萬個，已經超出疫情爆發前幾年的數據。再加上2021年和2022年的就業市場迅速復蘇，美國在新冠疫情期間流失的工作崗位早已經得到恢復，在未來繼續增長的空間正在收窄。

此外，近幾個月美國的新增崗位主要集中在少數幾個行業，包括政府公共部門、受人口老齡化等結構性因素影響的醫療和照護行業、酒店和娛樂業等。12月，政府和醫療行業分別新增了5.2萬和3.8萬個就業。當月裁員的主要行業為運輸和倉儲業。