國際業務發展符預期

百濟神州（6160）公截至9月底止第三季業績，收入按年升102%至7.81億元（美元，下同）；期內虧損盈錄得純利2.15億元，相對上年同期為虧損5.58億元。

總計首三季度，收入按年升76.1%至18.24億元；期內虧損收窄至5.14億元，相對上年同期為虧損15.58億元。

美銀報告表示，百濟神州上季毛利率由去年同期的78.1%升至83.8%，主要由於銷售組合改善，以及創新藥的銷售規模效益增加。公司旗下主要產品「BRUKINSA」於美國及中國的銷售，分別按年增長150%及21%，國際業務發展穩定，而公司在美國新澤西洲的廠房亦已進入建設最後階段，料於明年夏季開始投入營運。

美銀因應產銷售強勁，上調百濟神今年收入預測，並調整營運開支，以反映研究及推廣方面的投入。該行認為，公司國際業務發展符合預期，能有效平衡內地市場的價格下跌風險。維持「中性」評級，目標價120.77港元。

由於百濟神州主打創新藥品，因此受到內地帶量採購政策的影響較低；然而由於內地醫藥反腐行動嚴厲，醫藥推廣活動普遍收縮，對藥企銷售仍產生一定影響。百濟神州收報119.6港元，升2.2%。

百濟神洲國際業務增長穩定，有助抵銷內地市場的不確定性。（網絡圖片）