期內毛利率實現轉正

零跑汽車（9863）公布截至9月底止第三季業績，收入按年升31.9%至56.56億元（人民幣，下同）；期內淨虧損為9.86億元，較去年同期的13.4億元有所收窄。撇除股權薪酬開支後，經調整淨虧損為7.89億元，相對上年同期為虧損11.55億元。

期內，公司提前完成毛利率轉正的目標，錄得1.2%，相對去年同期的負8.9%及今年第二季的負5.2%持續改善。管理層表示，第三季共交付4.43萬輛新能源汽車，按年增長24.5%，為單季交付新高；預期以目前的訂單量計算，第四季應可再創新高。

美銀報告表示，零跑上季業績好過該行預期，除了毛利率轉正以外，經營利潤率亦改善至負18.1%，主要由於營運成本控制帶動。該行指，按季業績改善亦受惠材料成本節省及製造流程優化等，而公司期望將成本減省的好處回饋客戶，旨在實現合理水平的利潤率。

美銀上調2023至25財年銷量預測2%至16%，將今明兩年的淨虧損預測下調14%及27%，但上調2025財年虧損預測38%；重申「中性」評級，目標價41港元。零跑收報32.8港元，跌3%。

零跑汽車上季首度實現毛利率轉正，但獲得盈利似乎仍需一段時間。（網絡圖片）