料有助穩定投資者信心

有國家隊之稱的「中央匯金」出手增持內地四大銀行。（資料圖片）

中央匯金增持四大行，被視為穩定市場的信號。（網絡圖片）

周三（11日）晚間，工商銀行、農業銀行、中國銀行與建設銀行發出公告，獲控股股東中央匯金投資有限責任公司增持本行A股，持股比例均提高0.01%，並稱中央匯金擬在未來六個月內以自身名義繼續在二級市場增持本行股份。中央匯金上一次增持四大行，是在2015年「股災」期間。受利好消息影響，四大行股價周四集體高開，上漲超1.5%。多家機構指出，匯金公司此番集體增持四大行，被視為將提振銀行板塊整體行情。

根據周三收市價格測算，中央匯金增持工商銀行（4.72元/股）、農業銀行（3.65元/股）、中國銀行（3.77元/股）、建設銀行（6.34元/股）的金額，分別為1.3033億元（人民幣，下同）、1.3603億元、9382.7萬元和1.16529億元，合計超4.76億元。

此次增持後，中央匯金在工農中建四大行的持股比例分別升至34.72%、40.04%、64.03%、57.12%，均較增持前增加0.01個百分點。

中央匯金一直有「國家隊」之稱，其增持銀行股的行為被視為一種穩定市場的信號，扮演著平准基金的角色。此前，在A股市場低迷之際，中央匯金曾經多次出手，但市場反應不一。2008年9月18日，中央匯金增持工行、中行、建行三家銀行股，次日A股整體大漲；但隨後的幾次增持，利好效應和刺激作用都較為有限。

2015年「股災」期間，工農中建四大行於當年8月19日公告稱，中央匯金通過協議轉讓方式受讓了本行股份；但隨後的一個季度內，增加的股份都悉數被減持。此後八年，中央匯金在四大行的持股一直未發生變化。

A股表現有望呈現相對韌性

中金公司10月12日研報稱，當前中央匯金賬戶入市不僅為市場帶來邊際增量資金，也有利於穩定投資者信心。

「國有大行經營穩健、估值存在系統性低估，ROE和息差接近長期合理下限。隨著穩增長政策逐漸見效，預計市場擔憂情緒有望緩解。」中金公司表示。

展望四季度，中金公司判斷，雖然近期海外市場尤其美債衝高對全球風險資產表現都帶來一定影響，但國內較多經濟數據，包括PMI、工業企業利潤、通脹等均顯現內生增長動能有邊際修復的跡象。

中金公司稱，結合穩增長政策仍在加碼，以及市場整體處於歷史低位的估值水平，疊加四季度仍將是政策發力的重要時間窗口，A股表現有望呈現相對韌性。

平安證券銀行團隊則認為：「從歷次匯金增持後的市場短期表現來看，雖然增持後市場並不一定即刻迎來反轉，但其所傳遞出的積極信號依然明確，有助於市場情緒的修復。尤其從銀行板塊來看，匯金公司增持期間銀行股在絕大部分時間內體現出了較為明顯的相對收益，體現了銀行板塊弱市避風港的屬性。」

國泰君安銀行研究團隊指出，匯金公司主要目的在於提振市場信心，象徵意義更為重要，也有助於推動國有行及板塊估值修復。目前銀行板塊估值、持倉均處於歷史底部，匯金增持是股價見底的有力信號，也從側面反映出當前板塊具備較高的投資價值，有助於支撐銀行板塊估值修復。