相對於軟件及半導體行業，從事電腦終端設備的公司往往較難受惠AI浪潮，但聯想（0992）最近則表示，集團已形式基於近IT架構的全棧智慧佈局，將加速推動在生成式AI等新一代人工智能方面的發展。
摩通報告表示，該行近期到訪聯想基礎設施部門，並與管理層就AI伺服器業務的發展作出討論。該行引述管理層指出，目前其伺服器收入當中約兩成與AI相關，而GPU伺服器則僅佔2024上半財年伺服器收入不足5%，惟公司正迅速改進產品供應，預期本季度GPU伺服器累計訂單約達至10億美元。另外，管理層亦預計，AI伺服器的收入約90億美元，有近20億美元的增長潛力。
該行指出，聯想的GPU伺服器「L40S」供應良好，交付時間僅四至八周，而公司料將很快推出進階機型，並期望為本財年帶來1.5億美元收入。此外，雖然聯想已完成基於輝達（NVDA.US）的H100晶片所設計的伺服器，惟由於該晶片供應緊張及超大規模客戶較少，料短期內帶來的收入有限；相反，該行認為公司將更為受惠於向內地電訊商銷售H800晶片伺服器，以及未來幾季Nvidia DGX伺服器的潛在分銷業務。
摩通認為，聯想估值不高，加上PC品牌利潤率回升，以及AI伺服器的上行潛力，維持「增持」評級，目標價9港元。聯想收報7.9港元，跌3.4%。
聯想加速推進GPU伺服器業務，期望能把握AI發展浪潮。（網絡圖片）
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