蔚來發行可轉債融資攤薄效應拖累股價受壓

蔚來發行可轉債融資

攤薄效應拖累股價受壓

20/09/2023

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蔚來（9866）日前宣布，擬發行總共10億美元的可轉換優先債券作為融資，當中一批5億美元債券於2029年到期，而另一批同樣為5億美元的債券則於2023年到期，兩批均可各自增發最多0.75億美元的債券。

蔚來表示，計劃將發行所得淨額，部分用於回購現有流通債券，餘下部分則用作進一步加強資產負債表狀況，以及一般營運用途。

可轉換債券（Convertible Bond）實際為在一般債券之上，附加一個可轉換為公司股份的權利，但轉換價格通常會較現有股價存在一定溢價；而由於具有附加期權的性質，因此發行時一般會較普通債券的利率較低。

據消息人士透露，蔚來該批2029年到期的可轉債，票面利率為3.5至4厘，2030年到期的可轉債，票面利率則為4.25至4.75厘，而兩批可轉債的換股溢價將介乎27.5%至32.5%。蔚來亦提到，債券利率、初始轉換率及其他條款等，將於債券定價時釐定。

由於發行可轉換債券，意味著公司股份將可能出現攤薄效應，蔚來股價因此出沽壓，昨日跌幅一度超過半成，收市仍跌4.4%，報78.4港元。

蔚來發行可轉債改善財務狀況，惟潛在攤薄效應令股價出現壓力。（RTHK圖片）

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