股價跌回至8月初水平

歐洲護理品牌歐舒丹（0973）日前公布，已接獲控股股東通知，其將不會進行私有化計劃；公告亦指，終止可能進行的交易後，公司將不再按交易進展刊發每月公告。上述消息意味著，歐舒丹8月初以來的潛在私有化計劃正式告吹。

回顧是次交易，歐舒丹於8月11日發布潛在交易的消息，其控股七成的大股東正考慮提出私有化，惟否認此前市場猜測的每股35港元作價。雖然私有化溢價低於預期，但仍刺激歐舒丹升至近28港元的高位，較8月初升幅達17%。

受交易告吹的消息影響，歐舒丹昨日復牌後隨即急跌28%，惟後市逐步收窄，至收市仍跌17.3%，收報23港元，重回交易消息前的水平。

撇除私有化因素，就基本面方面，瑞銀報告表示，歐舒丹旗下產品範圍廣泛，加上收購SDJ品牌後，盈利能力得以提高。該行指，集團的多品牌發展已步入正軌，料於2026財年可達成年收入30億歐元的目標，屆時核心品牌的貢獻將降至53%；而整體營運利潤率則預計擴至14.8%，惟稍低於預定目標，主要考慮到市場推廣開支上升的影響。

瑞銀指出，歐舒丹8月初時估值相當於預測市盈率17.5倍，較全球同業低約五成，並低於該股過去十年水平；該行認為，這或由於市場過分憂慮公司的中長期營運能力。該行予「買入」評級，目標價28.2港元。

歐舒丹近期因私有化消息刺激而急漲，惟如今已打回原形。（網絡圖片）