安踏（2020）公布中期業績，收入按年升14.2%至294.45億元（人民幣，下同）；純利按年升32.3%至47.48億元。中期息派0.82港元，按年多派三成。
期內，毛利率按年上升1.3個百分點至63.3%，主要由於安踏品牌直銷佔比上升，以及FILA品牌存貨撇賬金額有所下降；此外，亦得益於其他毛利率較高的品牌業務擴張。按品牌劃分，安踏品牌收入增長6.1%至141.7億元；FILA品牌收入增長13.5%至122.29億元；其他品牌收入則增長77.6%至32.46億元。
滙豐報告表示，安踏中期業績勝預期，經營利潤率按年提升3.4個百分點至25.7%，帶動純利增長高於預期。該行指，管理層對長期經營利潤率的指引符合預期，而上半年FILA及其他品牌分別達至29.7%及30.3%，大幅超出該行預期，主要來自於經營槓桿改善，以及單店銷售生產力強勁增長。
管理層亦指，同店銷售增長將繼續推動增長表現，預期FILA及其他品牌的利潤率將可持續。該行相應將安踏全年整體的經營利潤率預測，由22.4%上調至24.9%，惟考慮到內地消費趨勢疲軟，將今年收入增長預測由17%下調至16.7%。該行預期，安踏品牌重組及未來發展加快，將可能成為估值催化劑；維持「買入」評級，目標價110.4港元。
安踏績後抽高，成功收復近日跌幅，收報85.2港元，升9.7%。
安踏中期業績勝過預期，FILA品牌利潤率提升所帶來的貢獻不少。（RTHK圖片）
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