監管層或無意再守

人民幣兌美元中間價於周二終止12連跌後，昨日又再轉跌，現匯價跌勢又再加快。離岸人民幣（CNH）一連跌破6.93後，在岸人民幣（CNY）的6.9關口亦被攻破。交易員稱，離岸市場相對看空，拖累在岸價亦失守關口，而周二中間價突升逾200點子，市場原以為監管層有意一守關口，惟亦超出預期。有分析指出，美匯強勢人民幣眨值無可避免，惟人民幣匯率指數（CFETS）仍然平穩，相信監管層現已更重視兌一籃子貨幣，而無意過分堅守兌美元匯率。

人民幣兌美元關口連破，市場已無法再看透中國監管層意向。（互聯網圖片）

昨日由官方開出的中間價報6.8904，走弱125點子或0.18%。現匯開市已呈弱勢，離岸人民幣跌勢更急，早段已跌破6.92，於傍晚時分又再跌穿6.93；在岸價於日盤時段收報6.8928，守住6.9關口，惟至夜盤又再數度失守。

截至昨晚7時17分，在岸價報6.8965，跌85點子或0.12%；離岸價報6.9332，跌224點子或0.32%。兩岸價差數度接近300點子。

美匯指數破百 中間價難挺

人民幣跌勢進一步加速，大行原預期年底時的6.9水平，亦提前實現。人民幣兌美元於10月份貶值1.5%，創年內最大單月跌幅，而這輪貶值走勢中，更令市場意外的是，中國監管層基本是放任人民幣貶值，中間價於近兩周出現12連跌，累計跌幅達1,494點子，該連跌紀錄於周二中斷，惟昨日又再回跌。

外界普遍認為，美匯持續走強是人民幣急貶的最主要原因，美匯指數在特朗普當選後不久，已隨即衝破100大關，至昨晚的101水平。

兌一籃子平穩  官方容兌美元貶值

市場仍在猜測中國監管層的意向，而有分析認為，監管層或基本上已無意堅守兌美元匯率。人民幣中間價定價機制於去年10月改制，變為參考「收盤價+一籃子貨幣」，而官方亦特意釋出人民幣匯率指數（China Foreign Exchange Trade System；又簡稱CFETS指數），該指數當中，美元權重只佔26%，歐元及日圓分別佔21%及15%，值得注意的是，該指數於7月以來並無顯著下跌，維持在94至95水平。

分析亦指出，美元強勢，歐元及日圓等貨幣亦同樣走弱，而人民幣兌這些貨幣並無多大貶值，故CFETS指數亦維持平穩；而監管層無意堅守兌美元匯率，一方面為美元強勢，已進一步提高干預成本，加上內地資本外流情況，再無多大空間讓中國消耗外匯儲備。分析亦指出，只要人民幣兌一籃子貨幣平穩，中方便無須過於承擔操控匯率貶值的罪名，因此亦對人民幣兌美元貶值，有更大的容忍度。