內地九省市CPI出現衰退，上海5月CPI年減1.4%最多。（美聯社圖片）
食品季節性回落，服務類商品價格回調。（資料圖片）
內地31省市5月消費者物價指數（CPI）全部出爐，其中上海及吉林等九省市罕見出現衰退，尤其以上海5月CPI年減1.4%最慘。分析師指出，當前CPI已處在底部區間，下行空間有限，7月受基期影響可能二次探底，隨後小幅回升。
國家統計局日前公布全國5月CPI年增僅0.2%，令通貨緊縮疑慮再起。中新經緯整理，31省份5月CPI同比「漲跌」共存。其中22省份同比上漲，九省份同比下降，漲跌省份較上月分別增加四個和兩個。從漲幅來看，16省份漲幅擴大（或是降幅收窄），13省份漲幅回落（或降幅擴大）。
甘肅、河北、內蒙古、湖南、寧夏、新疆、江蘇、海南、青海、黑龍江、陝西、雲南、廣東等13省份漲幅高於全國水平，且均處於「零時代」；遼寧、浙江、北京、福建、江西、四川、湖北等七省份漲幅與全國水平持平；安徽、山東、山西、貴州、河南、重慶、天津、西藏、廣西、吉林、上海等11省份漲幅低於全國水平，其中上海等九省份同比下降，下降省份數較上月增加兩個。
通縮疑慮最大的可能是上海，上海5月CPI大減1.4%，主因是去年同期遭逢上海封城，一度出現物價哄抬大漲的情況，其它CPI年減的省市還有吉林的年減0.5%，廣西年減0.3%，西藏年減0.2%，貴州、重慶、河南、山西及天津都是年減0,1%。
CPI下行空間有限
中國民生銀行首席經濟學家溫彬等分析稱，5月全國CPI年增率小幅回升，符合市場預期。其中食品季節性回落但月增率降幅收窄，能源主要受國際價格傳導保持低位。節日因素消退導致服務類商品價格回調，耐用消費品保持弱勢，市場期待的核心CPI回暖仍需等待。
光大證券首席宏觀經濟學家高瑞東預估，當前CPI已處在底部區間，下行空間有限，7月受基期影響可能二次探底，隨後小幅回升。
高瑞東分析，生豬存欄量偏高，預計下半年豬價回升的幅度有限。同時海外升息和金融條件收緊背景下，油價中樞下移。另外，服務價格漲幅有限，耐用品降價促銷。
有助全球紓緩通脹
《華爾街日報》則稱，中國的物價下跌對全球經濟來說未必是壞消息，因為進口中國商品的成本下降應會有助於壓低通脹，許多經濟體的通脹率仍高得離譜。
瑞聯銀行（Union Bancaire Privee）駐香港的高級亞洲經濟學家Carlos Casanova稱，在某種意義上，中國已在向世界輸出通貨緊縮。他表示，這可能有助於緩解美聯儲等一些央行的降通脹壓力。
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