惟派特別息為股價帶來支持

周大福管理層預計今年收入可錄得高雙位數反彈，但對同店銷售預測則相對保守，僅得中單位數增長。 （網絡圖片）

港股上星期終結近幾周跌勢，稍稍重上萬九點水平，收報19,389點，全周累升2.3%。周大福（1929）公布全年業績，雖然期內大部分時間涵蓋在疫情之中，但亦包括了重新開放後的首個春節檔期，整體收入略為下滑但盈利跌近兩成，整體而言表現仍不過不失。而業績中最大驚喜當屬，公司宣布派發特別股息，有分析認為，疫後增派股息可支持股價，並反映管理層對前景的信心。周大福績後造好，收報14.3港元，升3.6%，為表現最佳藍籌。

周大福公布截至3月底止全年業績，收入按年跌4.3% 至946.84 億元（港元，下同）；純利按年跌19.8% 至53.84 億元。每股盈利0.538 元，期末派息合共1 元，當中包括末期息0.28 元及特別息0.72 元，連同中期息全年共派1.22 元。若撇除特別息，年度股息多派8.7%。

期內，毛利率下降0.2個百分點至22.4%；撇除黃金借貸影響後，經調整毛利率則上升0.3 個百分點至23.7%。

按市場劃分，內地收入按年下跌6.1% 至816.23億元；港澳及其他市場收入按年增長8.8% 至130.61億元。同店銷售方面，內地同店銷售下跌13.1%，而港澳同店銷售則增長18.3%。截至期末，內地共7,269 零售點，按年淨增1,631 個；港澳共85 個零售點，按年淨減7 個；其他市場共50 個零售點，按年淨增9 個。

管理層對今年同店銷售預測保守

瑞銀報告表示，周大福單計下半財年收入遜預期，但核心經營利潤仍符預期，而核心經營利潤率則優預期。管理層預期，2024 財年收入按年增長將達至高雙位數，當中內地同店銷售增長料達中單位數，而年內計劃開店約600 至800 間，並憧憬產品組合優化及效率提升，可推動毛利率及核心經營利潤率增長。

大和則指出，周大福收入未達預期，主要由於內地在疫後重新開放時銷售復蘇較為乏力，然而由於金價攀升，內地業務的經調整毛利率於下半財年錄得增長。該行認為，集團的品牌升級及定價策略開始見效，而內地同店銷售在第三季觸底後，按季亦有所改善。對於管理層指引本財年同店銷售僅錄中單位數增長，該行則指考慮到去年基數較低，認為該預測或過於保守。