歐洲品牌內地市場正獲看好

歐舒丹正如其他歐洲品牌一樣，期望內地復蘇能夠刺激亞洲市場業務。（網絡圖片）

歐舒丹於2021 年收購Sol de Janeiro 品牌，其主打天然的賣點在市場中表現出色。（網絡圖片）

港股本周開局承接升勢，恒指收報20,297點， 升1.2%。歐洲品牌的上市公司，近期股價造好，內地重啟經濟及旅遊，帶動該些公司前景向好。港股上市的法國護理品牌歐舒丹（0973）近日公布上季及財年銷售數據，收入增長強勁主要受惠美洲市場帶動，而亞太區市場將有望成為下一階段的增長動力。此外，集團旗下新品牌表現出色，管理層亦因此上調業績指引。歐舒丹股價升勢持續，收報22.7港元，升1.3%，創近三個月高位。

歐舒丹公布截3月底止第四財季銷售數據，收入按年升20.6%至5.25億元（歐元，下同）。全年計算，收入則按年升17.9%至21.35億元。

按品牌劃分，L’Occitane全年收入增長2.3% 至14.21億元；ELEMIS收入增長13.1%至2.56億元；Sol de Janeiro收入則大升9.2倍至2.67億元，該新晉品牌成為去年業績中的亮點。至於其他附屬品牌收入則增長13.1%至1.9億元。

以區域劃分，亞太區收入增長2.4%至8.96億元，為集團最大收入來源；美洲收入則增長80.4%至6.95億元，為期內增長最強的市場；歐洲、中東及非洲收入則下跌1.1%至5.43億元，表現較為遜色。

旗下新晉護理品牌表現出色

花旗報告表示，歐舒丹上季收入增長勝預期，而且所有品牌走勢向好。管理層則對2024財年銷售指引預計為雙位數增長，並料利潤率表現穩健，當中主要受惠內地市場復蘇強勁，以及護理品牌Sol de Janeiro的快速增長。該行上調2024至25財年每股盈測；維持「買入」評級，目標價30.1港元。

富瑞報告亦表示，歐舒丹上季銷售趨勢優預期，當中受到Sol de Janeiro品牌的強勁增長帶動。該行同樣上調未來兩年收入及盈利預測，以反映新品牌推動的銷售增長，以及管理層的利潤率指引。維持買入「買入」評級，目標價34.7 港元。

歐洲門店縮減 加大內地市場投資

中金在報告中則提到，歐舒丹管理層表示，將在2024財年關閉表現欠佳的歐洲問店，另外正加大品牌在內地市場的投資，公司亦已就ELEBMIS品牌加強價格在英國的調控，並預計在當地的增長將重回正軌。對於Sol de Janeiro品牌，公司有意進一步推出護理及香水以外的新產品，並進入內地及東南亞市場，考慮到該品牌的出色表現，管理層將2023財年的經營利潤率上調至15%，但由於LimeLife及Melvita等其他品牌表現較差，出現減值損失，最終結果或有部分抵銷。

該行將2024財年收入及純利預測上調至24.9億元及3.2億元；維持「跑贏行業」評級，目標價26港元。