三大內銀純利維持增長

今年將關注淨息差壓力
03/04/2023
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今年將關注淨息差壓力
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今年將關注淨息差壓力

三大內銀在去年疫情下維持增長,當中以建行表現最佳。(網絡圖片)

歐美銀行業危機逐步緩和,市場多少回復信心,港股重上兩萬點,恒指收報20,400點,全周累升2.4%。由於內地金融體系對外圍區隔較大,內銀股受到此前危機的衝擊較低,而三大行上星期壓軸公布去年業績,普遍純利及派息均維持增長。對於內房貸款這個最大隱憂,三間大行均認為情況將逐步好轉,惟由於內地正處利率下調周期,預期淨息差(NIM)難免進一步受壓。工行(1398)、中行(3988)收跌2.1%及0.3%;建行(0939)則收升0.4%。

三大內銀公布截至去年底止全年業績。工行收入按年跌2.3%至8,414億元(人民幣,下同);純利按年升2%至3,457億元。期內淨利息收入增長10.2%,費用淨收入則下跌2.8%。末期息派0.3035元。

中行收入按年升2.2%至6,191億元;純利按年升5%至2,274億元。期內淨利息收入增長8.4%,費用淨收入則下跌12.3%。末期息派0.232元。

建行收入按年跌0.9%至7,582億元;純利按年升7.1%至3,239億元。期內淨利息收入增長6.2%,費用淨收入則下跌4.5%。末期息派0.389元。

內房風險緩解 惟淨息差仍然受壓

市場對內銀最大憂慮仍屬內房貸款風險,對此工行表示,去年內房市場調整令相關貸款不良率上升,但從信貸資產結構來看,內房各項貸款總量佔比較低,不會對全行資產質量產生重大影響,而且風險貸款都相應計提充足撥備,能充分覆蓋損失。工行亦預計,隨著經濟復蘇及樓市支持政策推進,會為內房營運帶來支持,亦對資產質素有利。

對於淨息差預期,中行表示,去年人行多次下調利率,令人民幣資產收益率下跌,並拉低該行息差。中行亦預計,今年貸款報價利率(LPR)下調影響將大於去年,因此料淨息差仍將面臨小幅下行壓力。

大行關注建行資產質素變化

三大行業績當中,建行表現仍算較為優勝。大摩報告表示,建行去年末季純利增長穩健,反映信貸成本按年降29點子帶來的回撥;惟淨息差仍面對壓力,手續費及投資收益下滑亦壓抑收入表現。該行指,建行資產質素穩定,仍有充裕撥備覆蓋;但亦留意到,去年下半年逾期三個月的貸款,按半年計算增長26.6%,而這或反映末季疫情所帶來的影響,惟相信內地重新開放後會有改善。予「增持」評級,目標價6.2港元。

另外,高盛則表示,建行去年撥備前經營溢利遜預期,或導致市場負面反應,該行亦關注淨息差發展,預期當貸款需求改善,但按揭面臨定價壓力時,淨息差或會見底;而資產質量亦是關注點之一。維持「買入」評級,目標價6.07港元。

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