美團績後股價挫6.3%

美團去年經調整後純利扭虧為盈，但改善幅度似乎未達理想預期。 （網絡圖片）

美團董事長王興揚言集團具有優勢，不認為外來者能在競爭中突破。 （網絡圖片）

港股表現疲軟，在兩萬點關口壓力不少， 恒指收報19,567點，跌1.8%。美團（3690）為龍頭科網股中最後公布業績，去年淨虧損大為收窄，以經調整計算亦扭虧為盈，然而市場似乎並未收貨，美團績後股價大幅受壓，一度在藍籌中表現最差。在利潤率壓力下，管理層仍稱未怕外來者加入競爭，而大行則對今年首季表現充滿寄望。美團收報131.4港元， 跌6.3%。

美團公布截至去年底止全年業績，收入按年升22.8%至2,200億元（人民幣，下同）；錄得淨虧損66.86億元，相對上年為虧損235.38億元。撇除非常態性項目後，經調整純利為28.27億元，上年經調整淨虧損為155.72億元。

單計第四季度， 收入按年升21.4%至601.29億元；淨虧損收窄至10.84億元，上年同期為虧損53.39億元。經調整純利為8.29億元，相對上年同期經調整淨虧損為39.36億元。

管理層稱未怕抖音等加入競爭

對於集團業務在市場競爭加劇下的前景，美團董事長王興表示，旗下外賣業務特點在於地點及需求，已在用戶、商家及派送等三方面累積很多經驗，認為其競爭對手難以從中突破。他亦指，美團到店業務為用戶及商家提供差異化價值，今年將專注於創造外賣及到店的協同效應，並利用平台能力鞏固現有優勢。

另外，市場亦關注美團進軍香港的情況，對此王興表示，拓展香港外賣業務可作為探索國際市場的準備，但預期對集團財務影響不大。他亦強調，未來會謹慎擴張海外業務，務求不影響盈利能力，而目前未有其他國際化計劃。

大額訂單復蘇 首季收入增長或有兩成大摩報告表示，美團去年第四季業績勝預期，主要受惠於效率改善，對於今年首季，管理層則指在核心業務上按月有增長。預期首季外賣訂單量按年升12.3%，而收入則升18.5%，主要因大額訂單經已復蘇，並料營運利潤率大致維持按季持平。該行預計，集團首季總收入按年升23.4%至571億元，期內經調整純利為12億元。

該行下調美團2023 至25年盈測9%至18%， 以反映到店、酒店及旅遊業務的防守性策略。維持「增持」評級，下調目標價至180港元。