加碼蘋果卻近乎清倉台積電

巴郡上季進行了多筆投資操作，市場仍未能看清股神底牌。 （網絡圖片）

台積電持股被巴郡近乎沽清，消息亦導致台積電股價受壓。 （網絡圖片）

美國上月通脹又再高於預期，加上宏觀局勢仍然緊張，港股維持弱勢，恒指收報20,812點，跌1.4%。美國機構投資者最新披露上一季度持倉，股神巴菲特旗下巴郡（BRKA.US）多筆操作成為市場焦點，該投資旗艦期內再度加碼蘋果（AAPL.US），成功取得賬面獲利；但幾乎沽清台積電（TSM.US）則引來市場猜疑，亦導致台積電盤後受壓。另外，巴郡亦開始減持暴雪（ATVI.US），市場估計或是股神已認為其收購案可能告吹。

據美國證監會（SEC）13F文件披露，巴郡於去年12月底止季度作出不少投資變動，當中包括增持2,080萬股蘋果股份，將總持股數增至9.156億股，持股比例進一步升至5.8%，在巴郡投資組合佔比達至四成，維持組合中最大持股。

蘋果股價於去年12月持續下滑，或因此吸引了巴菲特借機增持，而該筆投資目前看來亦相當成功，蘋果股價年初以來累升近18%，至每股153美元水平，不但跑贏美股大市，更是科技巨頭中表現最佳之一。

短線操作台積電 市場未能看懂

另一筆變動較大的投資則為台積電，巴郡於第四季減持5,177萬股台積電美股ADS，至僅剩829萬股，減持幅度達86%，幾乎接近清倉。而市場對該筆投資亦有不少猜疑，因台積電為巴郡於第三季才開始建倉，而短線操作似乎並不符合巴菲特一貫投資風格。從期內股價來看，台積電於第三季低位約68美元，於第四季高位約82美元，故推算最大獲利約20%；然而台積電今年來的累計升幅已達31%，若巴郡維持持股，則賬面獲利應更為可觀。

對於該筆操作，有分析認為，可能是巴菲特考慮到半導體下滑周期或政治層面的風險，而在持股不久後決定退出；但亦有市場人士認為，台積電投資可能由始至終都並非巴菲特本人手筆，而是旗下兩位基金經理之一的操作，因此並不一定作為長期投資。值得一提的是，巴郡並未對投資台積電發表任何評論，因此市場仍無法得知實際原因為何。

減持暴雪持股或認為收購可能告吹

除了上述兩筆投資以外，巴郡另一筆作為併購套利（Merger Arbitrage）的操作亦受到市場關注。巴郡於期內減持暴雪共740萬股，佔其持股數約12%，將持股總數降至5,270萬股。

巴菲特曾明確表現，暴雪持股為套利操作，該公司被微軟（MSFT.US）宣布以每股95美元提購，而巴郡的平均買入成本估計約75美元水平，套利空間達27%。但隨著該筆交易遇到愈來愈多的阻滯，市場對收購成事與否存在更多疑慮，亦導致暴雪股價回落至76美元水平，僅僅接近巴郡的買入價，而市場目前亦未知悉，巴郡是仍保留該筆套利，或經已完全出清。