高通（QCOM.US）日前公布截至去年12月底止首季業績，收入按年跌12%至94.63億元（美元，下同）；純利按年跌24%至22.4億元；經調整（non-GAAP）每股盈利2.37元。高通績後收報135.02元，跌0.6%。
首季表現低於市場預期，而高通預計次季收入將介乎87億至95億元，經調整每股盈利介乎2.05至2.25元。高通表示，受到智能手機需求疲弱及晶片供應過剩影響，預計情況將持續至今年上半年，因此公司計劃進一步削減開支。另外高通預計，目前向華為出口的4G、Wi-Fi及其他晶片許可證，不會受美國商務部的最新行動所影響。
大摩報告表示，高通次季增長指引大致符合預期水平，料有助減輕市場憂慮，但管理層強調經營困境持續存在，故該行將財年第三季度的預測下調。而全年收入預測則由385.79億元降至365.24億元，經調整每股盈利料達9.04元，當中已計及專利授權業務（QTL）的低雙位數跌幅，以及半導體業務（QCT）的逾15%跌幅。
大摩認為，手機需求將有所改善，同時5G普及化將帶動出貨量增長；此外，由於華為目前並不支付專利費用，為高通在內地市場的主要對手海思帶來潛在影響，這或對高通的發展有利。該行亦預計，高通於上半年進一步消化庫存，經營有望於下半年改善，以2024財年預測為基礎，將目標價上調至145元，評級「增持」。
全球智能手機需求持續疲弱，亦令到高通的庫存水平愈堆愈高。 （網絡圖片）
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