預計內地將逐步進入復常階段，市場對內需股復蘇的信心更為確定。（網絡圖片）
壓抑已久的外遊需求有望獲得釋放，攜程料將成為首要受惠者。（網絡圖片）
港股以及外圍主要市場於聖誕假期休市，恒指假期前收報19,593點，全周表現反覆，最終累升0.7%；內地A股昨日表現造好，滬深300收報3,887點，升1.2%。內地當局近日公布進一步防疫放寬措施，並於明年初解除大部分出行限制，市場普遍預期，明年首季將有望踏入復常階段，而餐飲消費、旅遊出行、以及博彩等行業，將有望受惠一波明顯復蘇期，而這亦成為大行對明年初的投資主題。
就內需復蘇預期，中金報告表示，短期而言，內地旅遊酒店及餐飲行業數據恢復仍存在壓力，復蘇步伐或較為曲折，中長期而言則有望重拾增速，料行業龍頭將持續擴展門店，提升市場份額。該行指，大部分酒店餐飲龍頭，於疫情期間實現了一定程度的逆市擴張，預計它們仍能借著較佳的品牌及營運能力，持續提升市佔率，而隨著基本面修復，將可支持股價具有更為可觀的反彈空間。
對於選股策略，該行建議，可結合業績確定性及股價反彈空間挑選股份，可關注兩類機會，包括為長期業務確定性較強，兼具一定防守性的標的，如華住（1179）、百勝中國（9987）、九毛九（9922）及中國中免（1880）等。另外，亦可留意行業前期受壓，但即將迎來明顯復蘇的股份，如海倫司（9869）及復星旅遊文化（1992）等。
外遊需求釋放 攜程成主要受惠者
內地料將逐步撤銷所有出行限制，壓抑已久的外遊需求，被認為將有顯著的爆發空間。花旗報告表示，隨著內地放寬防疫措施後，攜程（9961）增長動力改善，歐美市場的國際業務增長穩定，亞太區業務亦加速復蘇。該行認為，由於預計內地將不再實施「就地過年」政策，春節需求將好於預期，而基於長假期間被壓抑的需求將獲得釋放，境內出行或將於明年第二該行將攜程2022至24年盈測分別上調36%、7%及15%，以反映內地放寬防疫早於預期，以及成本控制得當，料邊境重開將是該股未來的關鍵催化劑，料到2024財年經調整營運利潤率將達至22%。對攜程維持「買入」評級，上調其美股（TCOM.US）目標價至40美元（拆合港股約312港元）。
博彩股兩大風險因素經已消除
澳門作為內地外遊的熱門目的地之一，加上現時已基本實現港澳無隔離通關，博彩業料亦將迎來一波復蘇期。滙豐報告指出，行業兩大風險因素，包括賭牌批給及防疫封銷經已過去，料明年將可受惠內地經濟重新開放，預計博彩股基本面將逐步向好，而技術面亦繼續有支撐。該行亦認為，港澳無隔離通關，可成為博彩股下一個關鍵催化劑。
該行亦特別提到，行業龍頭金沙（1928）在現金消耗方面的拖累，將不再成為主要問題，而且憑著其經營規模，料將有能力抓住此前被壓抑的博彩需求。
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