為蘋果代工AirPods產品一度令歌爾聲名大噪，如今訂單流失則造成了負面影響。 （網絡圖片）
歌爾所流失的AirPods Pro2訂單，預計將直接流入立訊精密手中。（網絡圖片）
港股近日又重回反覆上落格局，恒指收報16,358點，跌1.2%；A股表現亦大致相近，滬深300收報3,714點，跌0.94%。昨日A股市場中，兩隻主力代工無線耳機的股份成為了市場焦點，歌爾（002241.SZ）據悉因生產良率問題，被大客蘋果（AAPL.US）裁掉所有新款AirPods Pro訂單，而主要對手立訊精密（002475.SZ）預計將獨享份額；此外，港股市場的瑞聲（2018）起初亦被認為能夠佔利而炒起，惟最後證實並無實際影響，回吐大部分升幅。受消息影響，歌爾A股跌一成停板；立訊A股微升0.2%；瑞聲則收升3.4%。
歌爾日前公布，近日收到境外某大客戶通知，暫停生產其一款智能聲學整機產品，目前與該客戶的其他產品合作仍在正常開展；是次業務變動，預計影響2022財年收入不超過33億元人民幣，約佔公司去年收入的4.2%。
歌爾亦表示，該事項對公司的業績影響仍在評估當中，將盡快推動相關工作，並按照法規要求履行信息披露義務。
歌爾訂單料流予立訊 瑞聲則未有受惠
歌爾公布消息後，隨即引來市場揣測，但答案很快便被揭曉。天風國際分析師郭明錤表示，歌爾被砍的應為蘋果的AirPods Pro2訂單，而被暫停生產的原因，可能是生產而非需求問題；為了填補生產缺口，該設備第一供應商立訊料將取得所有AirPods Pro2訂單，成為該產品獨家組裝廠商。他又預計，AirPodsPro2今年第四季的出貨量約2,000萬部。
另外，受到相關消息刺激，蘋果另一聲學元件供應商瑞聲股價一度被炒起15%，對此郭明錤指出，由於瑞聲並不做整機組裝，因此歌爾被取消訂單，對其並沒有任何業績影響。至於歌爾將來能否重獲訂單，以及該事件會否影響至其他蘋果產品，他則表示目前尚未清楚。
歌爾訂單規模縮小 利潤率受壓難免
美銀報告表示，基於歌爾收到其主要客戶的裁單通知，該行估計相關產品為蘋果旗下AirPods Pro系列產品，料歌爾旗下AirPods訂單規模縮小，利潤率壓力無可避免增加。預計相關訂單削減，將導致歌爾佔蘋果AirPods產品訂單份額由50%跌至35%。
該行指出，歌爾與立訊去年分別佔AirPods訂單份額約40%及60%。估計於2022及23 年，歌爾旗下AirPods訂單份額將為43%及35%；相對主要對手立訊的訂單份額則為57%及65%。將歌爾A股評級降至「中性」，大削目標價至17元人民幣。
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