比亞迪股價韌性續受考驗

巴郡再度減持比亞迪股份，且作價明顯大幅下調。 （美聯社圖片）

巴郡仍持有達千億美元現金，故減持並不太可能因為資金需求。 （網絡圖片）

港股上星期五因市傳內地快將調整防疫措施的消息而造好，恒指收報16,161點，全周累升8.7%。主要藍籌股即使未有明顯利好消息，依然能夠借勢反彈，其中比亞迪（1211）收報197港元，升5.1%，正當該股乘著績後的反彈勢頭之際，市場接近遺忘的股神減持消息又再重臨。股神巴菲特旗下巴郡（BRKA）披露進一步減持比亞迪H股至17.92%，且減持作價亦大幅下調，有分析認為相關消息將再觸動市場神經，比亞迪後市表現繼續受到考驗。

據港交所權益披露顯示，巴郡於11月1日再於場內出售329.7萬股比亞迪H股，每股平均作價169.86港元，套現5.6億港元；而與對上一次9月1日時公布相比，持股量由2.07億股降至1.97億股，故巴郡於這兩個月期間，實際應減持約1,038萬股。若以比亞迪該段期間平均股價200港元計算，應合共套現約20億港元。

計及是次減持後，巴郡持有比亞迪H股的份額，已由最初的20.49%降至17.92%，累計減持約2,800萬股。

減持消息往往出現在強勁業績之後

巴郡減持比亞迪的時機，確實頗耐人尋味。自8月24日首次公布減持作價的每股277港元，至11月1日最新公布的約170港元，下降幅度接近四成；而值得一提的是，按港交所規則，大股東減持比例若未跨越整個百分點，則未需要進行公布，因此可以估計，巴郡在這段期間的平均減持作價，應較最後公布的170港元要來得高。

此外，比亞迪剛於10月底公布第三季業績，表現好於市場預期，同時亦支持股價有所反彈；而回顧巴郡過去減持的消息，亦同樣出現在比亞迪發布強勁的中期業績之後。雖未知是否巧合，惟每當比亞迪受利好因素支持的同時，股神減持的消息便可能出現。巴郡手持千億美元現金

減持應為投資考量

另一方面，巴郡本身亦剛於上周末公布第三季業績，期內錄得淨虧損26.9億美元，相對去年同期為純利103.4億美元；若撇除投資損益變動，則期內經營利潤按年升約20%至77.6億美元。由於巴郡包含實際經營子公司，以及龐大的長期投資部位，因此巴菲特認為應更關注經營收益的表現。

截至期末，巴郡的五大持股分別為蘋果（AAPL.US）、美銀（BAC.US）、可口可樂（KO.US）、雪佛龍（CVX.US）及美國運通（AXP.US），排序基本沒有變化，但期內增持最多的則為石油股，包括雪佛龍及已增持至21%股權的西方石油（OXY.US）；另外，巴郡亦持有現金部位達1,090億美元，該部位因美國短期債息持續向上，正獲得更大的利息收益。就此來看，巴郡減持比亞迪並不因資本流動性需求，而更多可能是基於估值或其他投資考量。