港股表現繼續疲軟但跌勢緩和，恒指收報19,202點，跌0.1%。內地教培行業於去年發生翻天覆地變化，營運模式基本已完全扭轉。作為內地最大的教培機構，新東方集團亦不得不實行絕地轉型，旗下新東方在線（1797）由線上教培業務一舉轉型為農產品直播帶貨平台，原來的教培人員亦化身成為主播，其獨特的帶貨方式逐漸吸來了不少流量。目前市場對於轉型成果仍存在一定猜疑，惟在中資大行唱好加上京東物流（2618）合作消息下，新東方在線仍大受追捧，收報37.6港元，飆升31.5%。
新東方在線的絕地轉型逐漸被市場看好，帶動其股價大幅飆升。（網絡圖片）
據京東物流日前公布，其與新東方在線旗下的「東方甄選」已達成合作，實現自營產品同城訂單即日或次日送達，跨省訂單於72小時送達的物流方案。據悉，東方甄選原以產地分倉模式管理供應鏈，惟由於物流時間較長，於訂單高峰期難以迅速完成配送；而與京東物流合作後，其將成為東方甄選的倉儲及物流代理方，預計將能實現更為迅速及靈活的物流配送，有助東方甄選能更快地擴張業務規模。
中金認為轉型調整經已完成
回顧新東方在線截至5月底止的全年業績，收入按年跌36.7%至8.99億元（人民幣，下同）；期內虧損收窄至5.34億元，相對去年同期為虧損16.58億元。
中金於報告中提到，新東方在線全年收入中，持續經營業務貢獻收入6.01億元，按年跌3.7%；經調整淨虧損為3.64億元，其中持續性經營錄得純利1.1億元，大致符合預期。該行認為，公司已完成轉型調整，未來將圍繞直播電商、大學業務及機構業務持續經營，並將直播電商業務作為主要的增長動力，而且主播成本低於傳統多頻道機構，自營產品具有更高盈利能力的特徵，預期公司盈利確定性將可提升。
交銀稱東方甄選於6月已實現盈利
據交銀國際表示，自新東方在線宣布將焦點轉移至東方甄選為品牌的直播電商業務後，管理層透露，最近三個月的總交易額（GMV）約20億元，日均累計觀看約1,500萬人次，單日GMV約2,000萬元，較高峰期分別回落75%及68%，但仍處於之前估計的高位水平。該行指出，東方甄選6月現金流轉正並實現盈利，其覆購率及退貨率均優於行業平均，代銷產品佣金率則處於行業高位，而主播團隊為內部孵化，令分成比例及營銷費用維持低位。
交銀認為，東方甄選將提升自營產品佔比，聚焦高性價比及高覆購率的農產品及食品，並拓展多平台營運；預計直播電商業務年化GMV為84億至168億元，收入區間介乎12億至34億元，利潤約1.9億至6.7億元。而供應鏈管理、履約效率及客戶服務將是其長期營運成功與否的關鍵。
包括新東方創辦人俞敏洪在內，原來教培人員不少都成為了「東方甄選」的主播。（網絡圖片）
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