跌幅超同業挫逾一成

小鵬次季業績未如預期加上內地傳出「電荒」，拖累股價急挫至近三個月低位。 （網絡圖片）

小鵬將於9月推出首款SUV，惟管理層對來季銷量指引仍較保守。 （官網圖片）

港股昨日再度下試，恒指收報19,268點，跌1.2%。內地部分城市近日疑似出現「電荒」，傳部分電動車充電站因而暫停使用，消息拖累電動車股全線下挫。另一方面，三大新興電動車廠商之一的小鵬（9868）次季業績未如預期，管理層亦下調來季銷售指引，令大行隨即齊削目標價。綜合因素拖累小鵬跌幅遠超同業，急挫12.2%，收報72.85港元。

小鵬公布截至6月底止中期業績，總收入按年升121.9%至148.91億元（人民幣，下同）；淨虧損為44.01億元，相對去年同期為虧損19.81億元，撇除股權薪酬開支，經調整（non-GAAP）淨虧損為39.93億元，相對去年同期為虧損17.93億元。上半年，汽車交付量按年上升124%至68,983輛；毛利率為11.6%，按年持平。

單就第二季，總收入按年升97.7%至74.36億元；淨虧損擴大至27.01億元，相對去年同期為虧損11.95億元；經調整淨虧損擴大至24.64億元，相對去年同期為虧損10.96億元。次季汽車交付量上升98%至34,422輛；毛利率為10.9%，按年下降1個百分點。

管理層稱勢頭仍在 下月將加推SUV

對於次季業績表現，公司首席執行官何小鵬表示，儘管在內地部分地區疫情反覆下，公司仍在第二季保持了增長勢頭。目前小鵬旗下僅推出兩款轎車車型「P5」及「P7」，何小鵬指，將在9月推出的旗艦SUV車型「G9」，將有望成為中大型SUV細分市場的新標杆。

對於第三季展望，公司預期汽車交付量將介乎2.9萬至3.1萬輛，按年增長約13%至20.8%；總收入將介乎於68億至72億元。

大行認為第三季指引遜於預期

市場對於小鵬業績評價並未如管理層正面。美銀表示，小鵬次季業績好懷參半，收入符預期，毛利率勝預期，惟淨虧損達27億元則遜預期，主要受匯兌損失影響。據管理層對第三季汽車交付量的指引，意味著按季將跌10%至16%，但預期毛利率會按季改善。該行將2022至24年銷售預測，分別下調14%、21%及17%，目標價下調至120港元，維持「買入」評級。

花旗則表示，小鵬次季毛利率高於預期，但第三季銷量指引非常保守，因受疫情、消費降級、供應鏈挑戰等多重不確定因素影響。該行將2022至24年銷量預測下調至14萬輛、25萬輛及36萬輛，料綜合毛利率分別為11.5%、17.1%及21.6%。該行亦指，對公司中長期樂觀看法未變，維持「買入」評級，惟目標價則大削近半至107.17港元。