兩股中期息均多派半成

長和系旗下兩大旗鑑長和及長實，於上半年業績中表現韌性。 （RTHK圖片）

長和系管理層指集團採取多元化策略，能有效應對宏觀挑戰。 （網絡圖片）

港股8月首星期在宏觀政治風險之下仍能企穩，恒指收報20,201點，累計全周持平。藍籌股陸續放榜，其中長和系兩大旗鑑公布中期業績，長和（0001）及長實（1113）中期純利分別按年升4.3%及54.8%，兩股中期息亦較去年增加約5%。在宏觀不明朗情況下，業務多元化且派息穩定的長和系股份，亦開始受到保守投資者的青睞。長和收報52.2港元，升1.6%；長實收報54.5港元，升0.4%。

涵蓋綜合業務的長和，中期收入按年升8.1%至2,296.16億元（港元，下同）；純利按年升4.3%至190.88億元。中期息派0.84元，較去年增加5%。

而主營物業投資的長實，中期收入按年升44%至476.2億元；純利按年升54.8%至129.36億元。中期息派0.43元，亦較去年增長4.9%。

長和系兩公司續採取多元化策略

長和表示，旗下零售業務於上半年受到疫情影響，內地店鋪於3月份爆發疫情期間，有約590間店鋪（佔比14%）需暫時停業，影響了期內表現，惟近月防疫放鬆後已有改善，但預期消費恢復仍然需時，集團亦計劃調整門店組合。電訊業務方面，長和指市場整合機會仍在，而潛在合併有助改善財務狀況，集團亦正與同業進行有關商談，但目前未能透露進展。

長實方面，主席李澤鉅指出，若香港核心寫字樓租金下降，企業便會搬回中心區，而旗下長江中心二期將於年底落成，對市場前景審慎樂觀；至於英國酒館業務表現，亦已有大幅改善，接近疫情前水平。他亦提到，長和系兩大公司均採取多元化策略，同時維持穩健的財務實力，認為有條件保持穩定增長步伐。

瑞信維持兩股評級「跑贏大市」

對於長和，瑞信報告表示，長和上半年業績符預期，當中港口業務EBIT升27%，主要由於港口堵塞及具韌性吞吐量而推動更高的存儲收入；和電亞洲由於與印尼電業務合併，令到表現強勁；零售業務EBIT跌12%，主要受內地部分城市封城影響，而歐洲市場則出現強勁復蘇；歐洲3集團由於意大利市場疲弱，以及基於網絡擴張而令折舊攤銷增加；基建業務則保持穩定。該行認為，長和展現在宏觀不利因素中的韌性，展望下半年，港口業務保持平穩，但料存儲收入放緩；內地消費或出現連續性復蘇，惟有機會被歐洲開支疲弱所部分抵銷。維持「跑贏大市」評級，目標價71元。

長實方面，瑞信表示，上半年業績強勁，主要受英式酒館業務轉好，以及公用事業

表現具韌性所推動。上半年實現物業銷售約60億元，由於未確認銷售額為139億元，預計下半年預訂收入達56億元；該行指出，管理層意識到加息及宏觀不確定性，對香港房地產銷售有潛在不利影響，對定價造成一定壓力，但中期來看，管理層仍看好終端用戶住房需求，並提供具吸引力的價格，以有效釋放被壓抑的需求。該行看好集團經常性利潤持續增加，其強勁現金狀況有助採取更具支持性的資本管理行動，並進行較注重回報的投資。維持「跑贏大市」評級，目標價63.9元。