港股上周五颱風休市，昨日現反彈升勢。恒指收報23,604點，升229點或1%；全日成交額741億元，對比上周四大增38%。內地召開「六中全會」，A股表現造好，滬深兩市分別升1.2%及0.9%；港股市場亦開始炒作政策支持板塊，煤炭、水泥及內銀等股份，昨日表現突出。
高盛發表報告指，中國對煤炭產量的限制將持續至2020年，主要因為限產有助推升煤炭價格，且對煤礦業者及其債權人而言，皆屬「隱性」救助。煤炭為內地「去產能」計劃的重點行業之一，高盛估計，受惠煤炭價格迅速攀升，煤礦公司第四季的現金流有望由負轉正。該行亦指出，內地對煤炭市場干預的最大受益者並非煤企，而是債權人；內地煤炭業舉債業債務高達人民幣3.7萬億元，若政府不加干預，放任產業自行運作，將可能陷入無法償債的困境。高盛認為，不同於傳統上以債務減記或補貼的方式，限產更有限減輕煤企負債，從而緩解對政府及金融機構所造成的影響。
內地煤炭業實施的限產政策，開始帶動煤企的現金流由負轉正。（互聯網圖片）
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