特區政府將債券市場作為發展現代金融業的重點培育領域。過去幾年澳門本地債券市場實現 「從0到1」的突破,但仍面臨規模小、品種少、流動性差等問題。建議可以參考新加坡、香港的成功經驗,通過發行政府債券來促進債券市場發展。
新加坡多年來一直保持財政盈餘並累積充裕的財政儲備,仍通過政府證券計劃發行大量債券,被市場認為是推動新加坡債券市場快速發展的關鍵。香港2009年推出政府債券計劃,開始系統地發行政府債券,以增加本地債券市場的深度及廣度。2011年起發行通脹掛鉤債券(iBond)、銀色債券等面向市民的零售債券。2018年設立綠色債券資助計劃,政府更身體力行發行綠色債券,2021年將政府綠色債券計劃借款上限提升一倍至2,000 億港元。日前剛結束認購的首批150億港元綠色零售債券初步認購總額逾2.2倍。政府債券的發行對過去幾年香港債券市場發展起到明顯的促進作用。
與新加坡和香港類似,澳門擁有較多的財政儲備,因此發行政府債券的目的並非是用來應付經常性開支,而是作為推動本地債券市場發展的重要手段。具體來說,發行政府債券可以帶來以下好處:第一,為市場提供穩定及持續的優質公債供應,除可以滿足本地銀行、保險機構等長線投資的需求,還可以吸引更多境外投資者;第二,發債不僅可以增加債券市場規模,因為政府債券具有的高流動性,還可帶動和活躍二級市場;第三,可以滿足零售投資者,尤其是對優質及穩定的定息投資產品有需求的本地市民;第四,發行專項債券,為澳門本地大型基建或環保項目提供融資,有利於澳門長遠發展。
創言匯集
澳門創新發展研究會副理事長王耀