「哈日族」掃Yen時機到？

日本央行續寬鬆貨幣政策，美元兌日圓升穿125關，至125.09，創2015年8月以來的逾六年半低位，本月以來已累減8%。每百日圓曾兌6.31港元，亦為2015年以來低位。

上述消息無疑是「哈日族」褔音，但是否就意味著掃Yen（日圓）時機到？事實上，大行普遍仍看淡日圓前景，預料繼續有得跌。甚至有大行最「熊」睇日圓兌（一）美元可能會進一步貶值至150水平。（文：產經組）

近期日圓滙價向下，主要因為日本央行為遏制國債孳息率上升，昨日宣布將以0.25厘的孳息率無限量購買十年期國債。日本央行指，以0.25厘的利率，無限量購買日本十年期國債，以防止收益率升破關鍵目標水準，日本十年期國債收益率早前已升至0.245厘的六年高位。

而外電報導，巴克萊駐東京高級外匯策略師Shinichiro Kadota對，美國及日本的貨幣政策出現分歧，是美元兌日圓上升的主要推動力，認為短期內風險仍然上行。

瑞銀：日圓未來一段時間120至125徘徊

事實上有人仍認為日圓被低估，惟瑞銀日前指，由於日本經濟數據疲軟、能源價格高企等多因素打擊日圓，認為不排除圓匯將跌破125，但未來一段時間主要在120至125徘徊，故調整日圓未來三季預測匯率，6、9以12月末目標分別降至122、120及118日圓。

法國興業銀行（Societe Generale SA）策略師Albert Edwards則看法更淡，認為日圓有機會貶至150關卡左右，甚至引發整個亞洲地區的連鎖效應，帶動人民幣進一步貶值。

Edwards表示，當日圓大跌時，波動會很劇烈。他續指表示，儘管日圓已遭嚴重低估且超賣，但在近年外匯交易缺乏波動的情況下，交易員可能將日圓貶勢視為交易機會，積極投入並帶動日圓進一步走軟。

法興：日圓貶破150大關不是不可能

而近期美元兌日圓飆升，多半受美國公債殖利率攀升所致，Edwards表示，乃因為交易員正在適應美聯儲日益「鷹派」的立場，反觀日圓持續受相對鴿派的日本央行控制，即使俄烏戰爭推高全球通膨，日本央行始終沒有升息打算。而作為原油淨進口國，高油價導致日圓失去了部分避險資產的光環，無法從戰爭引發的周期性避險情緒中獲得好處。

Edwards表示，當日圓確實走貶時，走勢往往會很劇烈，因此貶至150大關不無可能，若真的跌到這個水平，這會是1990年以來首見。

日央行會出手干預日圓匯價

不過亦有分析認為，日圓若大跌，料日央行會出手干預。星展香港財資市場部環球市場策略師李若凡指，可觀察美元兌日圓會否穿121.7水平，其次為123.6、125水平。她估計，若日圓繼續大幅下挫，日本央行或會出手干預。

昨日美元兌日圓升穿125關，至125.09，創2015年8月以來的逾六年半低位，本月以來已累減8%。（美聯社圖片）

法國興業銀行認為日圓兌美元有機會貶至150關卡左右。（互聯網圖片）

不過亦有分析認為，日圓若大跌，料日央行會出手干預。（美聯社圖片）