蒙牛市場地位和定價權料進一步提升

蒙牛乳業（2319）及雅士利國際（1230）聯合公布，蒙牛正就持有的雅士利股權及若干其他業務權益進行討論，或會導致多項潛在交易，有關架構及詳情尚有待落實，但或會包括蒙牛向雅士利提出潛在附前提條件私有化要約。如果進行潛在交易，上述的私有化要約將涉及每股雅士利註銷價1.2元。

目前蒙牛乳業透過附屬公司蒙牛國際持有雅士利51.04%股份。雅士利將於今日復牌。蒙牛乳業昨升5%，報42.95元。雅士利國際停牌前收報0.91元。（文：產經組）

雙方表示，目前概無就任何潛在交易訂立最終協議或安排；因此，潛在交易可能會或可能未必會進行。如果進行潛在交易，上述的私有化要約將涉及每股雅士利註銷價1.2元，並須待前提條件及條件達成方可作實，而其他潛在交易亦須受限於一系列條件達成後，方告完成。達成該等前提條件及條件可能耗時較長，且可能會或可能未必會達成。

雅士利國際於3月14日上午10時33分起暫停買賣。當天，雅士利國際盤中一度大升106%，截至停牌前股價報0.91元。當時突然停牌之際，一則「蒙牛要把雅士利私有化」的傳言甚囂塵上，很多投資者猜測，正是這一重磅消息直接刺激了公司股價暴漲。

蒙牛乳業擬出售內蒙古愛養牛科技48.66%股權

另外，蒙牛乳業前日發公告稱，附屬公司內蒙古蒙牛，以及中糧信託有限責任公司擬將所持有的內蒙古愛養牛科技48.66%及11.79%股權轉讓予現代牧業，代價分別為1.87億元及4522萬元人民幣。完成後，內蒙古蒙牛所持目標公司股權將由73.66%減至25%。

大摩：料蒙牛乳業評級增持

摩根士丹利早前發表技術研究報告，予蒙牛乳業評級「增持」，目標價56元。大摩指，蒙牛股價自3月1日至昨累跌約16%，而同期MSCI中國指數則累跌8%。

根據該行渠道檢查，今年乳品需求具韌性。而蒙牛的產品組合升級趨勢仍在繼續。而經銷商亦看到行業內的促銷費用減少。該股現估值相當益預測2022年市盈率24倍，預測2022年市盈增長率1.3倍，以及相當於預測2021年至2023年盈利年複合增長率18%，認為具吸引力。

中信證券：擁抱行業盈利拐點

中信證券早前則發表研研報指出，乳業雙雄伊利蒙牛，經歷過去幾年的競爭加劇、奶價上升和疫情衝擊後，實現了市場地位和定價權的進一步提升。考慮針鋒相對競爭趨弱、原奶消除上漲壓力，伊利蒙牛盈利拐點已至，未來兩至年望實現收入雙位數增長、淨利潤15%增長。目前，伊利蒙牛具備較強估值支撑，堅定推薦。

蒙牛乳業宣布計劃以1.2元私有化雅士利國際。（互聯網圖片）

有分析指，乳業雙雄伊利蒙牛，經歷過去幾年的競爭加劇、奶價上漲和疫情衝擊後，實現了市場地位和定價權的進一步提升。（互聯網圖片）

蒙牛乳業擬出售內蒙古愛養牛科技48.66%股權予現代牧業。（互聯網圖片）