華特迪士尼（Walt Disney）（DIS.US）周三收巿後公布截至今年1月底首季業績，期內純利11.52億美元（約90億港元），按年飆升63倍，業績勝預期，營業額218.2億美元，升34%，勝預期，消息激勵其盤後股價一度大升8%。主要受旗下媒體串流業務Disney+訂戶增長，以及美國主題樂園的遊客人數暴增帶動。華特迪士尼周三收巿升3.3%，報147.23美元。
有分析曾表示，迪士尼結構性問題仍是首要擔憂，這包含Disney +是否能開發更多內容，以及Netflix疲軟的增長動能，是否代表產業獲利前景勢必下滑。除了Disney +以外，全球主題樂園是否隨疫情緩和步上復甦軌道，亦是影響迪士尼獲利的一大關鍵。
（文：產經組）
根據迪士尼公布的財報資料，2022年會計年度第一季（截至2022年1月1日），營收年增34%至218.2億美元，高於Refinitiv調查所預期的209.1億美元；稀釋每股盈餘為1.06美元，擊敗市場共識預期的0.63美元。
依事業群區分，樂園、體驗和產品部（Parks, Experiences and Products）營收增至72.3億美元，較去年同期的35.9億美元大增逾100%，營業利益（Operating Income）躍升至24.5億美元，而去年同期為虧損1.2億美元。
票房尚未恢復到疫情前水準
迪士尼媒體與娛樂發行部（Disney Media and Entertainment Distribution）營收年增15%至145.9億美元，營業利益下滑44%至8億美元。原因是電影院人潮仍受到COVID-19疫情影響，票房尚未恢復到疫情前水準。不過迪士尼財務長Christine McCarthy指出，與索尼影業合作推出的超級英雄電影《蜘蛛人：無家日》榮登2021年北美票房冠軍，有望提高第二季獲利表現。
全球付費訂戶數達1.298億戶
已成立兩年的Disney+至今仍未獲利，迪士尼在財報中表示，第一季期間，Disney+全球付費訂戶數增加1,180萬戶，使總數達到1.298億戶，遠優於前一季僅增加210萬戶。根據FactSet調查，分析師平均預期為1.247億戶，相當於增加660萬戶。迪士尼預期在更多原創內容帶動下，下半年的用戶增長將較上半年強勁。
集團行政總裁查佩克（Bob Chapek）表示，仍有信心至2024年Disney+的訂戶數量將達到2.3億至2.6億。
樂園、體驗及產品收入暴增逾一倍
樂園業務方面，由於對Omicron變種病毒的擔憂消退，美國政府放寬了防疫限制措施，被壓抑已久的需求大爆發，帶動迪士尼在美國的主題樂園遊客數大幅增加。樂園、體驗及產品部門收入暴增超過一倍，達到72.3億美元；營業利潤達24.5億美元，去年同期則錄得1.19億美元營業虧損。總體而言，經調整後每股盈餘為1.06美元，遠超出市場預估的每股63美分。
迪士尼聲稱，目前遊樂園的參訪人數、飯店、郵輪等服務都逐漸在疫情下回暖，雖然因為Omicron仍然嚴峻，導致外國遊客方面仍然沒有顯著回升，海外的園區也同樣恢復較慢。
擬第二財季擴大串流服務投資
查佩克表示，這是迪士尼第一個百年的最後一年，而這樣的表現，再加上獨一無二的資產與平台陣容、創新能力，以及獨特的文化地位，對其充滿信心，將在下一個百年引領娛樂界，查佩克也透露正在爭取NFL（國家美式足球聯盟）賽事的播放權。
迪士尼財務總監Christine McCarthy表示，集團擬在第二財季擴大對串流服務的投資，直接面向消費者業務的節目和製作費用，估將提高8至10億美元，其中包括Hulu直播節目的費用。
巴隆周刊（Barron’s）指出，從股價對最近幾季獲利表現的反應來看，迪士尼的訂閱用戶表現將成為一項決定性因子，Netflix（NFLX.US）此前公布上季訂閱戶增幅令人失望，若Disney +的表現同樣不及預期，可能會讓整體產業前景受到質疑。
主題樂園能否復甦影響迪士尼獲利
瑞士信貸（Credit Suisse）分析師Douglas Mitchelson周一（7日）曾表示，結構性問題仍是首要擔憂，這包含Disney +是否能開發更多內容，擴大除了迪士尼、漫威、星際大戰系列以外的粉絲族群，以及Netflix疲軟的增長動能，是否代表產業獲利前景勢必下滑。除了Disney +以外，全球主題樂園是否隨疫情緩和步上復甦軌道，也是影響迪士尼獲利的一大關鍵。
迪士尼首財季總收入按年增長34%，好於市場預期。（美聯社圖片）
迪士尼有信心至2024年Disney+的訂戶數量將達到2.3億至2.6億。（美聯社圖片）
分析指，除了Disney +以外，全球主題樂園是否隨疫情緩和步上復甦軌道，也是影響迪士尼獲利的一大關鍵。（美聯社圖片）
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