分析：短線若反彈亦會再捱沽

近幾個月，內地政府對多個行業出手整頓，近期焦點已轉移至由恒大（3333）開始的內房違約潮。但近日卻有傳監管風氣延伸至香港，有傳中央要求香港地產界必須回饋社會，解決香港房屋短缺的問題，實踐「共同富裕」的理念。消息拖累香港地產股昨（20）日遭洗倉，導致港股大跌巿，令恒指一度重創過千點，創去年10月6日後最低。收市兩萬四失而復得，大市全日有八成六股份下跌。有大行預計，若相關措施實行，有地產股將面臨最多近四成的下行風險，當中外國業務比例佔多的長江實業（1113）或最能應對風險。有專家則指，現時恒指支持位可參考恒指去年5月時約二萬二的低位，而由於中線未見動力，認為大市短線反彈後便會再捱沽。（文：產經組）

消息指，中央政府要求香港地產商回饋社會，解決香港房屋短缺的問題。（美聯社圖片）

市傳中央促香港地產商助解房屋短缺，並不再容忍「壟斷行為」。受消息拖累，香港地產股昨日被大幅拋售，農地大戶恒基地產（0012）收挫13.2%；新世界發展（0017）跌12.2%；新鴻基地產（0016）跌10.3%；長實（1113）跌9.3%；九龍倉集團（0004）跌7.8%；信和置業（0083）跌5.6%；鷹君（0041）跌5.2%；恒隆地產（0101）跌5%。

五大地產股市值昨日單日合共蒸發約837億元，其中新地市值蒸發316億元、恒地蒸發213億元、長實蒸發157億元、新世界蒸發107億元、信置蒸發44億元。

摩通料恒基地產有較大下行風險

摩根大通發表報告指，若未來發展商要將所有農地免費捐贈，或者所有未來開發項目的貼現現金流價值為零，將大幅削減其資產值，農地大戶恒基地產的股價面臨37%的下行風險；新鴻基地產及信和置業股價或下行20%；長江實業及新世界發展股價亦面臨7%至9%的下行風險。其中長實最能透過股票回購抵消每股收益的下跌。

摩通表示，由於香港住宅樓價自2009年初至今已累升228%，對比同香港貨幣基礎增加313%，鑑於香港聯繫匯率制度下，資本流入主要反映在資產價格上漲之上。該行認為有四種可能的方法和角度來解決香港房價問題，第一是聯匯制度、第二價格控制、第三是需求及第四是供應。

料港府會從農地轉換解決房屋問題

摩通料第一項選擇不可行，香港實施的聯繫匯率屬不可動搖，第二項是價格控制，料實行所產生的後果會壞於住宅問題本身，在香港落實機會較低。該行認為港府增加土地供應是解決香港住屋問題，料政府會從農地轉換著手去處理相關問題。

黃國英不建議心急撈貨

豐盛金融資產管理董事黃國英認為，雖然地產股首日急瀉，但投資者亦不宜心急撈貨，宜待更多具體消息穩定下或會現回升跡象，屆時買入可能價會較高，但風險相對會較低。他又指，在經營和監管環境不明朗下，市場難以估計股價跌幅。

恒生指數昨日低開280點轉急直下，插穿24,000關，最多瀉逾1,048點，至23,871點的逾11個月低位，收市報24,099點，跌821點。

陳政深：支持位看二萬二

艾德證券期貨聯席董事陳政深則表示，恒指跌至二萬四關口，預料會有沽空盤平倉獲利及部分投資者會撈底，認為後市短線在二萬四關口上落，但港股中線缺乏動力，市場對政策風險仍有所顧忌並持負面態度。

陳政深認為，現時大市最致命的是大型資金對港股無信心，同時又提供不足夠的說服力來承接風險，例如藍籌中的博彩股、香港地產股都過千億元市值，能推倒股價的非普羅大眾，而是大戶。他表示，雖然大多公司財報表仍是健康、市盈率又低，但監管未有放鬆，亦不見明朗，最多只是轉移焦點，故令大戶先行鎖定倉位，提升現金水平。

陳政深表示，現時恒指支持位可參考恒指去年5月時約二萬二的低位，料跌太多會有撈底盤，不過由於中線未見動力，認為大市短線反彈後便會再捱沽。