比亞迪（1211）上周五（27日）收市後公布中期業績，上半年盈利11.7億元（人民幣，下同），按年跌29%，每股盈利0.41元，不派中期息。昨日比亞迪股價明顯受壓，早段曾挫逾5%，跌穿250港元水平，收市報261.4港元，跌0.38%，成交37億港元。
雖然中期業績錄盈利倒退，但比亞迪仍獲野村、里昂及摩通發報告唱好。而有專家表示，可留意比亞迪股價會否回落至240港元，可到時再考慮吸納。（文：產經組）
比亞迪中期收入按年增長54%至891.31億元。其中，汽車、汽車相關產品及其他產品業務收入按年增長25%至381.46億元，手機部件、組裝及其他產品業務收入按年增長86%至428.22億元，二次充電電池及光伏業務收入按年增長71%至78.74億元。期內，毛利下降5.3%至約99.21億元。毛利率由約18.05%降至約11.13%。毛利率下降主要是產品結構變化所致。
里昂：看好比亞迪技術實力及車型陣容
里昂發表報告，指品牌競爭力和定價是決定生存的長期因素。該報告指比亞迪在中國的電動車品牌中處於頂點位置，加強該行對比亞迪將繼續在電動車市場獲得份額的預期，看好比亞迪的綜合業務模式，因為比亞迪正努力提高電池產能，以發展成為電動汽車解決方案供應商，並看好其技術實力和引人注目的車型陣容。重申「買入」評級，目標價由280元（港幣，下同）提高到320元。
里昂認為，面對半導體芯片和電池的短缺，特斯拉和大眾等汽車製造商已制定建立自己的電池能力的路線圖，證明可靠電池來源的重要性。因此認為比亞迪作為少有的能夠在內部生產電池、半導體和電子系統的企業，應該獲得估值溢價。
里昂提到，未來一年比亞迪股價表現的多重驅動力包括技術領先、引人注目的車型陣容、盈利持續復甦的催化劑、與外部汽車製造商的電池供應合同，以及其半導體業務可能在2022年上市。
摩通調升比亞迪目標價至350元
摩根大通發表報告則指，比亞迪今年第二季業績大致符合該行預期，若撇除去年同期口罩業務的一次性收益，次季盈利按年是有明顯增長。該行預期，受非常強勁的積壓訂單，以及其電池廠生產瓶頸問題減輕所支持，集團新能源車銷量於今年下半年可倍翻，且電池業務有機會獲得外部客戶訂單。另外，若集團的半導體業務能夠成功上市，技術上可成正面的催化劑。
摩通上調比亞迪股份目標價，由250元升至350元，評級維持「增持」，並調升對集團的長期預測，最新估計其於2025年的新能源車銷量可達100萬輛。
李偉傑：比亞迪高位持貨者建議可多點耐性
香港大中華投資策略研究學會副會長（港股）李偉傑表示，比亞迪股份上半年純利按年減少29%，不派中期息，業績難免令人失望。主要由於新車使用刀片電池，令舊有電池出現一次過攤銷導致支出大增。
雖然比亞迪未來發展前景尚可，但因是次業績驚喜欠奉，李偉傑認為比亞迪股價跟隨內地A股走勢，而A股往往波動性較大，可留意股價會否回落至240元，到時再考慮吸納。若高位持貨建議可多點耐性，觀望比亞迪會否有更多營運數據公布令股價有更加大的起色。
贛鋒鋰業或更勝一籌
比亞迪上半年集團各業務的收入大增，但整體盈利卻下降，原料成本升尤其影響新能源汽車及電池業務。鋰是製造電動汽車電池的一種關鍵材料，有分析指，就行業運行趨勢來看，需求端即將進入消費旺季，昨日公布業績的贛鋒鋰業（1772）昨日A股升至停板，並創上市新高。港股收市報174.2元，升7.2%。
而除了中國，歐洲亦對新能源車推出了支持政策，而贛鋒鋰業有大約七成的氫氧化鋰出口至日本和南韓，再用於供應歐洲的新能源車市場，可望令集團營收反彈力度更大。雖然比亞迪亦有鋰電池業務，但只屬其中一項業務，即使回暖對帶動比亞迪業績的力度亦因而較弱，作為行業龍頭的贛鋒鋰業似乎更勝一籌。
分析並認為，雖然市場發展向好，惟受疫情影響，行業反彈的利好表現未必在今年能反映出來，兩者股價短期內均有下行風險。已持貨的投資者可中長線持有，未持有的可待回調時吸納較佳。
比亞迪上半年盈利11.7億元人民幣，按年跌29%。（互聯網圖片）
比亞迪正努力提高電池產能獲不少大行看好。（互聯網圖片）
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