受惠行業增長及國策 大行看好李寧及安踏

自從內地監管風暴開始，體育用品股受影響有限，反而因為內地當局推「全民健身」計劃而長遠看好。兩大體育用品股李寧（2331）及安踏體育（2020）近期均有企業消息，前者獲納入恒指成份股指數；後者中期業績亮麗，並宣布10月4日起每手拆細至200股，入場門檻大降八成，炒作氣氛濃厚。李寧及安踏昨日分別跌1.3%及6.8%

有大行預期，中國體育服飾市場於今年至2025年的年均複合增長率為13%，料李寧及安踏可受惠於行業增長及「國潮」趨勢。（文：產經組）

國務院8月上旬印發「關於全民健身計劃的通知」，指出中央目標在2025年，全民健身公共服務體系將變得更完善，人民群眾體育健身更加便利，經常參加體育鍛鍊的人數比例達到38.5%，帶動全國體育產業規模達到50,000億元人民幣。

有關計劃將包括新建或擴建2,000個以上體育公園、全民健身中心、公共體育館等設施，同時政府將廣泛開展全民健身賽事活動，開展全國運動會群眾賽事活動，舉辦全民健身大會、全國社區運動會等。

全民健身計劃公布後李寧累升約一成

消息公布後，李寧至昨日累升約10%；安踏累跌約8%；另外，較小型體育用品股，特步（1368）累升約16%；361度（1361）累升約10%。

高盛預期，內地體育服飾市場於今年至2025年的年均複合增長率為13%，對其覆蓋研究的體育服飾股繼續有信心，料李寧及安踏可受惠於行業增長及「國潮」趨勢，維持兩股「買入」評級，目標價分別103元及215元。

李寧日前獲貝萊德增持涉資約2.37億

根據聯交所最新權益披露資料顯示，李寧8月18日獲貝萊德（BlackRock, Inc.）在場內以每股均價94.6536元增持好倉250.6萬股，涉資約2.37億元。

增持後，貝萊德最新持好倉數目為150,228,388股，持好倉比例由5.92%上升至6.02%。

李寧中期業績多賺逾倍，績後獲多間大行唱好，並調升目標價。其中，高盛最牛，調升李寧目標價至115元，考慮到李寧上半年盈利有改善及下半年前景穩健，對公司收入及利潤率提升有信心，預期到2026年，利潤率達18.5%。

光大新鴻基財富管理策略師溫傑表示，大型體育用品股其看好李寧，但目前「未到價」，他表示早前已叫投資者80元水平吸納，如果目前價位再入，值博空間就相對較小，不妨等回調時再吼位入。

瑞信：水災及疫情累李寧第三季銷售增長放慢

但瑞信提醒，國產體育品牌下半年或跑輸Nike。該行指，由於銷售淡季，加上水災及疫情重燃，李寧7月份銷售增長放慢，而且今年來內地本土體育品牌出現強勁增長，但經銷商料，下半年市場或會逆轉，因部分消費者仍鍾情於品牌效應，特別是Nike，因Nike被視為優質運動品牌，部分消費運動時，偏好選擇Nike多於李寧。

前日公布業績 安踏昨日股價捱沽

安踏體育前日（24日）公布中期業績後，昨日股價捱沽，為表現最差藍籌，最低見157.1元，一度下挫8.2%，收市報159.5元，仍跌6.8%。安踏上半年業績表現亮眼，純利倍增，中期息亦按年增1.9倍至60港仙。然而，有大行對於安踏將於10月更改買賣單位至每手200股感擔憂，因更多散戶入場或導致股價波動。

大行當中，以瑞銀予安踏目標價最牛，由206元升至217元，維持「買入」評級。該行指，安踏上半年表現勝盈喜指引，收入和EBIT符預期，純利勝預期，並上調集團2021至2023年盈測0%至2%。

花旗則繼續唱淡安踏，維持對其「沽售」評級。該行指，安踏上半年純利高於原先指引7%，但上半年EBIT增長僅64%，大幅跑輸同業李寧同期EBIT增長1.8倍，加上李寧將於9月6日正式「染藍」，估計部分投資者會由安踏「換馬」至李寧。

內地當局推「全民健身」計劃，長遠看好兩大體育用品股李寧及安踏。（互聯網圖片）