人民幣勢衝6.9

近期人民幣持續走強，自低點算起，兩個月以來人民幣匯率反彈已超過2,000個點子。截至上周五，美元兌人民幣離岸價跌17個點子，收報6.9380人民幣。（文：李袁木）

人民幣強勢是多個因素綜合作用結果，一方面因中國疫情防控迅速高效，經濟復蘇最早進入正軌，跨境資金不斷流入，人民幣國際化進程持續推進。

另一方面，美元指數下跌，美國疫情持續惡化，新一輪經濟刺激方案又因兩黨意見分歧難達一致，聯儲局量化寬鬆政策也令投資者對美元不看好，金價維持1,900美元上下也凸顯市場避險情緒日益增加。

中國經濟復蘇快

首先，中國經濟穩步復蘇大家有目共睹，數據是最好證明。7月財新中國製造業採購經理指數（PMI）由6月的51.2，進一步升至52.8，創9年半新高，亦是連續3個月擴張。

新出口訂單指數雖繼續處於50以下收縮區間，但跌幅為半年來最小。此外，就業指數連續7個月收縮，惟跌幅是今年以來最小。

疫情下資金東流

其次，外資東流凸顯市場關注焦點。據國家外匯管理局數據，截至今年6月底，境外投資者持有境內債券餘額3,691億美元，持有股票餘額3,684億美元，和2016年末比，債券餘額是2016年末的3倍，股票餘額是2016年末的3.4倍。

疫情下全球經濟一片哀嚎，「聰明錢」勢必會把目光朝向防控疫情最有效，經濟復蘇更快速的地方，在此情形下，擁有全球第二大資本市場規模的中國自然成為投資者的關注所在。

人民幣國際化又進一步

再者，人民幣國際化進程持續推進。上半年人民幣跨境收付金額12.7萬億元，按年增長36.7%，連續8年成為中國第二大跨境收支貨幣。第一季度全球人民幣外滙儲備份額逾2%，比2016年加入特別提款權貨幣籃子（SDR）的時候增長近一倍。人行行長易綱近日表示，人行將繼續積極穩妥地推進人民幣國際化和資本項目開放。

美元貶值壓力大

人民幣趨強跟美元走弱也有關。美國因疫情防控未見好轉跡象，截至上周日，累計確診超過530萬宗，死亡人數逾16萬，加上美國政府大規模財政刺激以及聯儲局的量化寬鬆政策，美元貶值壓力大增。

摩根大通副總裁及環球市場策略師林雅慧就指，預計2020年底前，美國赤字佔GDP比重將達到18.3%，這導致美元走勢自3月下旬以來跌幅超過9%。

美國深陷債務困境

此外，美國總統大選日期愈來愈近，考慮到美國經濟現狀，未來無論誰當選美國新一任總統，可以預見大規模基建刺激方案勢必是政策選項，因此美國政府面臨的債務困境仍將持續並惡化，美元也將受壓繼續走低。

人民幣走勢吸引市場持續高度關注，許多投行都看好人民幣未來升值前景。星展銀行高級經濟師周洪禮預測，今年底美元兌人民幣在岸價見7.06，明年底重上6.9。

彭博亞洲外滙利率策略師趙志軒認為，人民幣接下來會繼續補漲，本季度有機測試6.9元關口。

此外，東亞貨幣及利率交易部主管陳德祥也持樂觀態度，他料今年底在岸價可挑戰6.9，主要受惠美元轉弱；加上全球疫情逐漸受控，美國大選明朗化，乏利淡消息下，變相利好人民幣走強。

近期人民幣持續走強，兩個月以來人民幣匯率反彈已超過2,000個點子。（東方IC圖片）

聯儲局量化寬鬆政策令投資者對美元不看好。（美聯社圖片）

中國經濟復蘇最快。（美聯社圖片）

人行行長易綱表示，人行將繼續積極穩妥推進人民幣國際化和資本項目開放。（央視圖片）