大市料在24,000至26,000上落

港股上周開市勢頭凌厲，周一大升近千點，升越26,000點，更衝破250天牛熊線，但因為香港疫情有轉差趨向，港股上周最終跌回牛熊線之下，兩萬六點也得而復失，全周結果只升354點。（文：易煬）

恒指表現暫時仍屬區間波動，日前香港財政司司長陳茂波表示，疫情的反覆令經濟邁向復蘇變得不明朗，原預期在市民未能外遊下，暑假會有機剌激消費，但近期疫情反覆，令外出及聚會減少，影響零售及飲食消費，對經濟造成影響。

他指出，只要市民對經濟前景保持信心，而目前市場資金是充裕，當疫情改善，市民會恢復消費及外出用膳。

另外，美國的股市也開始有回軟跡象，據Hedge Fund Research統計，今年上半年對沖基金錄得7.9%跌幅，虧損是2008年以來最嚴重。表現最差屬事件驅動型基金，整體下跌9.6%；價值基金下跌5.1%，跌幅最少。

銀行體系結餘近兩千億

分析員認為，香港持續有資金流入，港元兌美元續在強方兌換保證，金管局持續沽售港元而接美元，銀行體系結餘不斷增加，至今天將達1,802.89億港元。

由於資金續流入，部份用作投資港股，如買新經濟股份；另外近期多家新股到港上市，據悉頗多資金在炒賣新股，令新股認購量接連超額。

在資金充裕下，對港股有一定支持作用，相信恒指短暫會因疫情而受壓，但除非疫情出現更大爆發，否則股市大跌機會不大，估計暫時會在兩萬四至萬六點水平上落。

石油需求回升

環球經濟雖然陰霾未退，但油價已開始穩中上升，最壞時刻過去，市場也預計油的需求會回升。國際能源總署（IEA）上周也發表報告，認為疫情對石油需求影響最惡劣時刻已過，下半年油市緩慢恢復。IEA指第2季全球原油需求跌幅略較之前預期溫和，並料會於第3季反彈。

石油輸出國組織及盟友（OPEC+）的主要成員將於本周三開會，討論該組織目前和未來的產量。市場消息，沙特阿拉伯為首的原油生產商，希望可以推動OPEC+在8月縮減減產規模，因察覺目前需求正在恢復至正常水平。

ATM整固後將再上揚

市場雖然起伏不定，但資金會持續流入新經濟股份，包括阿里巴巴（9988）、騰訊（0700）、美團（3690）及小米（1810）。上周阿里及美團更創出上市新高，前者市值一度逾5.6萬億元，按市值計算，超越騰訊成為港股之王。

由於近期ATM升勢過大，短期或會有所回調。上周五收市時，阿里已跌穿260元，收報255.4元，跌2.4%；美團跌0.76%報208.2元，騰訊更下跌3%報546.5元。

不過，市場普遍預期，新經濟將主宰未來，不斷有資金追逐，預期整固後股價有機再上。

幾隻市值特別大的科網股，如阿里、美團及小米等，在恒指公司早前通過同股不同權也可成為成份股下，三大企業有機納入恒指成份股中，因此股價會續有所支持。