負油價隨時再出現

國際油價已連續第三周下跌。（法新社圖片）

全球石油庫容緊張是負油價主要因素之一。（法新社圖片）

澳新銀行認為，低油價會維持更長時間。（官網圖片）

楊堅認為，油價最大變數是美國重啟經濟的進展。（官網截圖）

過去三個月美國油氣公司股價暴跌，損失慘重。（美聯社圖片）

上周國際原油價格再度動盪，油價已連續第三周下跌。相比於美股破天荒的接連熔斷，負油價的出現更是打破投資者認知，令人瞠目結舌。（文：李袁木）

上周五6月紐約期油每桶收升0.44元（美元，下同）或2.67%，報16.94元，但整周仍錄得32%跌幅。6月布蘭特期油上周五也現回升，全日收升0.11元或0.52%，報21.44元，整周累計跌幅達23.7%。

全球疫情下，需求下降和各地石油庫容緊張是負油價出現的主要因素，另外，美國科羅拉多大學摩通商品研究中心專家楊堅還認為，負油價直接原因是WTI原油期貨多頭投資操作不當，沒有提前完成轉倉工作，及後被迫極端賤賣引發的。他認為演算法量化交易等自動交易機制，也加劇了原油市場閃崩。

埃克森股價勁跌逾三成

因油價跌破20美元，美國產量下降很快，目前為去年7月以來最低點。美國廠商開始關閉老井，並停止新的鑽井活動，這些可能會使產量減少20%。數據顯示，美國原油鑽探公司上周關閉了美國13%的鑽井平台。截至上周，已有超過三分之一的美國鑽井被關閉。

原油暴跌導致美國油氣公司損失慘重。過去三個月，諾貝爾能源（NBL）股價最低跌至2.73元，跌幅達62%；馬拉松石油（MRO）最低跌至3.02元，跌幅達58.6%；西方石油（OXY）最低跌至9元，跌幅更是高達67%。埃克森美孚（XOM）近三個月最低報30.11元，跌幅也有34%。

油企或邁進大結業時代

Rystad Energy預測，如油價維持在20元上下，到2021年底，將有533家美國石油勘探和生產公司申請破產；如油價跌至10元附近，將有超過1,100家美國企業破產。

不少投資者已意識到，如果不能迅速減產來平衡原油市場，未來6月、7月交割的原油價格仍有失控風險。

沙特最大石油公司沙特阿美已打算在5月1日之前開始減產，並將提前實現每日850萬桶產量目標。此外，阿爾及利亞告訴OPEC代表，將立即開始削減產量。伊拉克石油部長嘉班表示，一旦開始減產，油價將走高。

油價低企暫難返身

供應過剩擔憂仍在，原油價格未來走勢也充滿了不確定性。油價能否出現反彈取決於減產落地和需求恢復情況。

澳新銀行表示，新冠肺炎造成前所未有的需求破壞，應會在短期內導致市場供應過剩。許多國家旅行限制仍存在，該行預計二季度石油需求損失將達到每日2,000萬桶甚至更高，禁閉期仍是油價穩定的關鍵因素。另外，各地存儲容量正在迅速減少，美國儲存能力已達81%，很可能下個月達到滿負荷，因此低油價會維持更長時間。

美重啟經濟可挽油價於既倒

楊堅認為，在美國對原油需求和供給因素短期內沒有實質性改變之前，負油價仍可能會再次甚至多次出現。他表示，目前最大變數是美國重啟經濟的進展。如果未來一兩個月美國經濟能部分重啟，WTI油價則有望迅速上漲。有效疫苗出現之前，美國經濟重啟道路會有波折，油價也會因此動盪。