內地去年首三季GDP分別為6.4%、6.2%及6%,普遍估計去年全年GDP增長在6%上下。由於中國經濟對全球經濟成長的貢獻達30%左右,因此中國今年經濟走勢如何,亦是全球共同關注。
整體巿場看法是審慎樂觀,美、歐、日及中國等各大經濟體自2008年均施行寬鬆貨幣政策,導致全球範圍的貧富差距有惡化現象,進一步弱化了需求的動力;再加上近年來愈演愈烈的反全球化浪潮,均不利於全球經濟的復甦,這對中國作為一個全球最大出口國而言,首當其衝。
其次,內地在2013年國家主席習近平上台之前,政府採取的高度擴張性財政政策,雖然達到「保8」的目標,但亦產生了產能過剩、庫存過多、槓桿過高的嚴重後遺症,習近平上台之後不得不以「三去」(去產能、去庫存、去槓桿)的緊縮政策進行調整。
另外還有空前未有的反腐力度。影響所及,不但消費支出大為緊縮,衝擊成長動力,但所有這些調整都是為了追求一個更合理及更公平的發展及營商環境所必須的,但也都對當下的投資、生產與成長是不利的。正因為如此,這六、七年來中國經濟的持續下行有不得不如此的背景,並非長期因素,因此不宜把這樣的下行走勢看做是一種必然的趨勢。
事實上,中國經濟的前景,亦有不少正在出現的有利因素:首先,從需求面看,中國由於內需市場的逐漸成熟,對國際市場的出口依賴度正快速下降之中,並且從進、出口的附加值觀察,可以發現中國正在從一個「依賴國」轉型為一個「被依賴國」,即是說中國的市場與產業已成為各國愈來愈大的依賴對象。
再者,近年來中國從全球最大工廠變成全球最大市場之後,正悄悄地又在向全球實驗室轉型,中國各領域的科技發展都在拉近與國際前沿的差距,中國的專利申請幾乎是全球的一半。
對中國而言,真正最大的考驗還是本身的改革。過去40年,改革釋放出了巨大的能量與生產力,但還有很多紅利可以發掘出來。當然,改革的難度亦會俱增,不過,中國經濟未來在中、長期的表現上還是值得期待的。