港交所再覓聯姻新對象

BME是歐洲目前少數還保持獨立、股權未涉及跨國併購的交易所。

早前港交所收購倫交所遭拒絕，行政總裁李小加失望而回。

瑞交所（上圖）先公布向BME發出全現金收購要約，對其的估值約為28 億歐元。

業內人士指出，港交所收購西班牙交易所的意義在於先打入歐洲市場，再逐步邁向國際。

港交所（0388）近年放眼國際拓展業務，對併購國際交易所契而不捨，繼今年9月曾計劃以296億英鎊與倫交所「世紀聯姻」失敗後，市傳港交所再把目標轉向西班牙證券交易所（以下簡稱BME），不過或許是吸取了「公開表白」又失敗的教訓，港交所是次面對傳聞表現得十分低調，對外採取不予置評的態度。

然而，是次港交所多了幾個競爭對手，據傳泛歐交易所（Euronext）、德意志交易所（Deutsche）及瑞交所（SIX）均有意收購BME，暫時以瑞交所31億美元的作價佔優。昨日港交所股價隨大市下挫1.033%，報249.2 元。（文：胡夢然　圖：互聯網）

港交所看上眼的BME是歐洲目前少數還保持獨立、股權未涉及跨國併購的交易所，這也是近期被多家歐洲跨國交易所集團拋以橄欖枝的原因。目前率先表態的是瑞交所，本周一宣布向BME發出全現金收購要約，稱這一交易將締造歐洲第三大金融市場基礎設施集團，計劃以每股34歐元的價格收購BME 100%的股份，公司的估值約為28 億歐元（約31 億美元）。

對此西班牙監管部門負責人Sebastian Albella表示：「對該項收購的授權可能會在符合條件的情況下得到通過，不過目前雙方正處於收購初級階段，我們需要評估並由政府做出決定。」

新對象追求者眾

與此同時，泛歐交易所在本周亦向媒體公開表示，正在與BME董事會就可能的合併進行談判。不過，實力更雄厚的泛歐交易所目前尚未提出明確報價。在瑞交所及泛歐交易所爭奪期間，德意志交易所也表現出了感興趣的意向。

11月19日下午，有外媒報導德交所正在考慮向西班牙交易所提出報價。不過，該計劃目前還在初始階段，德交所方面亦拒絕評論。

有分析指出，瑞交所的報價及其財務實力強大，其他交易所可能無法超越。而受惠於股價上升，BME的市值提升至約29 億歐元，高於瑞交所出價的28 億歐元。

誓要打進歐洲市場

中民證券（香港）研究部董事黃偉豪表示，由於現時有意競購的交易所均來自歐洲，但對於港交所的背景，歐洲人或存有戒心，若港交所落實收購西班牙交易所，政治角力會成為其中一項難度，出價亦要較其他對手高才有勝數。但他認為，西班牙交易所規模小，出價方面不會對港交所構成太大壓力。

黃偉豪又指，收購西班牙交易所的意義與收購倫交所不同，因為倫交所在金融數據發展出色，對港交所有正面支持，但西班牙交易所規模相對小，意義在於先打入歐洲市場，再逐步邁向國際。

談婚失敗媒人費1.3 億股價回升市值增逾200 億

今年9月港交所雄心勃勃，宣布斥資296億英鎊收購倫交所，相當於2,900億港元。一時間在市場上引起議論紛紛，不過倫交所董事局很快便回絕了港交所的收購計劃；港交所即使向倫交所的基金股東積極游說，亦無功而還，上月宣布放棄收購。根據港交所早前公布的季度業績，收購不成功還要賠上1.3億元，當中包括應付專業顧問費用1.28億元，及其他成本200萬元。

但自放棄天價併購倫敦交易所後，港交所股價反覆回升，放棄收購至今港交所已累升近8%。有業內人士指出，市場對於港交所2020年盈利預測仍然很保守，今年全年都不斷下調，由第二季的每股賺9.5元，到最新僅估賺約8.4元。但明年業績將會有阿里巴巴（9988）回歸，另外是將實施的H股全流通，以及相當大機會股市會走高，港交所股價有機進一步上揚。

業內人士續指，10%增長是相對保守的計算，就算以此為基礎，2020年預測市盈率亦僅30倍，處於近十年主要區間25倍至35倍的中值。若升市如期到來，估值一般都可向高位上移，意味港交所明年應有機會再次上試300 元。