專家：短期避開銀行股

美國聯儲局議息後宣布減息0.25 厘， 但消息沒有刺激大巿走勢， 恒指收巿報26,468點，跌285 點。

巿場人士認為，美國減息，銀行股短線走勢會較差。

美國聯儲局議息後宣布減息0.25厘，為今年第二次減息行動，符合市場預期。但消息沒有刺激大巿走勢，恒指連跌三日插近600點後，港股昨日輕微高開後倒跌，恒指收巿報26,468點，跌285點。有分析認為，目前港股有過分反應的情況，並且認為銀行股短期受壓，未來會跑輸大巿。（文：產經組　圖：互聯網）

恒指昨日先高開66點，報26,820點，隨後掉頭倒跌。午後跌勢持續，一度跌382點，低見26,372點，創兩周低位，觸及下方的20天線（約26,377 點）後見支持，最終收報26,468 點，跌285點，大市全日成交額705.78 億元。

普遍來說，美國減息令信貸成本降低，並有利市場流動性，對股市有利。惟從上兩次美國減息周期，港美股市均下行。於2001年及2007年，美國有兩次大型的減息周期，分別減息12次及及10次。在這兩次減息期間，美股道指及港股恒指均下行，反映長期減息周期並不利好股市。這是由於央行的利率政策，主要參考經濟增長、通脹及失業率等數據，當這些指標啟示經濟處下行周期，央行才會有減息的決定。當央行持續減息，反映經濟正受壓，巿場自然難看好股市。

鄧家榮：年內減息空間不大

廣發銀行澳門分行證券投資部主管鄧家榮稱，大巿已連跌多天，特別美聯儲議息公布後，巿況明顯走弱。其中一個主要原因是美聯儲主席鮑威爾曾提及除了減四分一厘，還對負利率的看法，認為美國未來沒有甚麼機會要去到實行負利率，但這看法與巿場預期有出入，因為如果會實行負利率，即接下來的減息力度及方向能更明確。

鄧家榮又指，鮑威爾亦提及美國經濟情況還算不錯，反觀歐洲及中國兩大經濟體有走弱風險，這言論印證其對不會實行負利率的看法，如果未來美國經濟仍保持強勁，往後減息空間不太大。

美國經濟仍強勁

他續稱，鮑威爾亦明言，很難預期一年後貨幣政策及利率走勢，意味著未來充滿變數，特別近期沙特油田被炸，油價波動，短期勢必對通脹造成壓力。未來減息空間亦不會預期中那麼多，原本預期今年減三次，達0.75厘，但目前減了0.5厘，年內估計再減息機會大減，因為美聯儲認為經濟情況沒有想象中那麼樣差。

鄧家榮另外表示，雖然美國減息，香港反而因為拆息持續上升，並在高位徘徊，所以無論存款率或按揭利率都有輕微上升的壓力。而板塊方面，他指主要銀行股短線走勢會較差，因為雖然已預期會減息，但會對銀行股的淨息差都有壓力，從歐洲銀行業就可以得知，當地已實行負利率，但銀行的利息收入增長很差，甚至有去到「倒貼」做生意，所以未來該板塊會繼續跑輸大巿。

林嘉麒：密切注意26,377點

宏滙資產管理董事及投資策略總監林嘉麒表示，美國一如預期減息四分之一厘，但是會內投反對票減息人數增加至三位。再者，聯儲局點陣圖顯示，年內或未會進一步減息，港股受消息影響跌穿近日支持，再失守26,500點水平。外圍股市走勢未算太差，港股有過分反應情況，先留意20天線（26,377點）的支持。