三類港股不宜沾手

香港政局不穩，經濟遭嚴重打殘，房地產股份首當其衝下跌。

零售業界指每當有示威遊行，遊客區商戶的營業額便插水七八成。圖為商戶受影響提早關門。

旅遊業大受打擊，圖為香港旅遊業議會主席黃進達早前表示，9月大部分入境團已取消，亦無新增報團。

旅客因示威行動被堵機場，毗鄰的酒店需求急增。

中美貿易戰持續，以及反修訂《逃犯條例》示威暴力衝突無止境，香港政局不穩，經濟遭嚴重打殘，百業蕭條。地產業、酒店業及零售業等皆受重創，香港酒店成重災區，要減價四至七成促銷救亡，酒店股價自「反送中」風波起至今蒸發掉10 至30%。

酒樓更出現骨牌式倒閉，香港飲食業職工總會過去兩個月接獲約十五間酒樓結業個案，零售銷售數據跌幅加劇，七月零售業總銷貨價值按年大跌11.4%，為近三年半以來最差。 （文：胡夢然　圖：互聯網）

多家券商預料，香港零售市道將會繼續轉差，另外旅遊業議會主席黃進達表示9月多個入境團取消。麥格理稱，零售股股價會持續受壓，其中金飾珠寶行業最受影響，六福（0590）及周生生（0116）近三個月已跌逾兩成，周大福（1929）跌近一成。不過，麥格理補充道，當情況回復穩定時，投資者可重新買入金飾珠寶行業的股份，原因包括金價上升可支持行業的毛利率。

零售差過沙士

另外，摩根士丹利亦認為，香港八月的零售總銷貨值會比原本預期跌13%更差。有零售業人士表示，今次情況將會較2003年「沙士」嚴重，「沙士」只是傳染病，疾病過後旅客就會回來，但今次對旅遊業衝擊是結構性。暴力示威未平息，各地對香港發出旅遊警示，旅客根本不會來港。長期而言，擔心香港及內地關係轉壞，恐怕內地旅客來港熱潮高峰已過，就算未來會反彈，都難以恢復過去繁榮境況。

香港經濟有相當部份與旅遊零售相關，當旅遊業突然萎縮，造成的衝擊並不低，估計未來各業的倒閉裁員潮會快速湧現。另外，對地產行業的影響亦不小，地產股股價普跌，上半年售樓較多的發展商還好一些，售樓較少的發展商，錯過上半年的窗口期，下半年售樓將會更難。

大摩 : 看淡九倉置業及希慎

更直接的影響是，很多發展商有一半以上利潤來自出租物業，出租物業又以商場為主。如果售樓數字不足，發展商可以把類似車位等物業沽售，頂住銷售樓數。

但如果是商業租金收益下降，條數便很難頂。旅客減少令生意急跌，商鋪租戶已叫苦連天，但商場都不願減租，事實上大商場都會按租戶營業額收取提成，商鋪生意急跌，發展商收到提成會大幅下降。所以即使未簽新租約，發展商整體收益都會下跌。

大摩表示，以奢侈品及做遊客生意為主的商場較受影響，包括九倉置業（1997）及希慎（0014）旗下的商場，麥格理亦看淡九倉置業前景。

摩通:六大地產要降級

摩根大通最近發表的研究報告指出，若社會運動長時間持續，最壞情況是香港樓價大跌三成，寫字樓租金大跌約四成。摩通解釋對樓價大跌的估算基礎是置業人士的供樓負擔比率，由14倍跌回約十倍的歷史平均值水平。摩通一併將九倉置業（1997）、希慎（0014）、太古地產（1972） 及信置（0083）的投資評級降至減持，另將嘉里（0683）及會德豐（0020） 評級調低至「中性」。信置、九倉置業及希慎昨收跌3.39%、2.36% 及2.6%，太古地產跌0.39%。

大摩此前亦指，部分投資者在遭受重創的本地地產股中「尋寶」，原因是股息收益率已創歷史新高，高見4.5厘，惟該行認為，今年下半年樓價及零售銷售仍有風險，現時撈底言之尚早，建議短期避開相關股份。

酒店生意一落千丈 只有這區一房難求

香港示威浪潮在七月過後愈演愈烈，旅遊業大受影響，訪港旅客數量減少直接衝擊當地酒店行業，去年同期香港酒店入住率超過九成，現大跌至不到30%。多間酒店劈價吸客，房價可謂史上最平。然而，竟然有個別酒店房價非但沒有下跌，更開出天價房費。

香港國際機場的富豪酒店，周日時要訂房，網站顯示沒房可租。到昨天上網訂購今天入住，房價貴至35,200元（港元，下同），價格之高，貴過中環四季酒店。又如機場的天際萬豪酒店，今天的房費也要5,092元。

機場酒店的房價高企跟近日示威者聚集香港機場，進行「交通壓力測試行動」不無關係，周日時機場快線暫停服務，隨後東湧線也全線暫停，出入機場主要幹道被堵塞，來往機場的交通均陷於癱瘓狀態，不少旅客因示威行動被堵機場，被迫入住機場酒店。部份旅客則擔心上機時間受阻，上機前一天已入住機場酒店。由於需求過盛，令酒店租金堅挺之餘，更叫出天價租金。