國泰股價創十年新低

國泰股價昨日跌穿10元，創十年新低。

集團主席史樂山（John Slosar）曾表示，相信下半年集團表現將更上一層樓。

近日接連有示威者發起在香港機場的「接機」行動。

傳統以商務客為主的國泰航空，也開始搶攻低成本航空領域。

中國民航局上周五（9日）向國泰航空（0293）發出重大航空安全風險警示，縱然國泰馬上開除兩名職員及暫停參與示威的機司職務，但《環球時報》續發表文章，直指國泰「只是朝正確方向邁出一小步」。這個指責一出，國泰昨天股價下調就不止一小步，全日下插近百分之五，創出十年新低。（文：洪偉順　圖：互聯網）

國泰受到內地官方媒體批評，加上近日接連有示威者發起在香港機場的「接機」行動，機場幾近癱瘓，多重負面消息夾擊下，公司昨日跌穿去年10月低位9.81元，創出十年新低，最終收報9.8元，跌4.9%。巿場對公司前景並不樂觀，暫難言見底。

內地民用航空局對國泰發出重大航空安全風險警示，並要求公司禁止曾參與非法遊行、暴力衝擊的機組人員服務內地航班。國泰其後表示，根據該公司決定機師飛行職務的標準程序，公司一名被控暴動罪的機師自7月15日起未執行任何飛行任務，而自7月30日起已沒有被安排飛行職務。

另外，國泰又指，有兩名機場員工因行為不當，已被解僱，據了解，他們是涉洩漏香港警員航班資料的地勤員工。內地《環球時報》發表社評指，只能看作國泰朝著正確方向邁出一小步，公司的真誠度需要時間檢驗。

里昂:：目標價12.4元

受貿易戰等不利因素影響，國泰股價早已跌至10 元的心理關口。公司早前公布的2019 年中期業績，純利13.47 億港元，去年同期虧損2.63 億港元。雖然業績扭虧，但公司股價其實未算恢復元氣。

里昂發表報告指，國泰上半年業績扭虧為盈，主要受惠於燃油成本下降。在經營層面，國泰上半年貨運量按年下降6%，集團客、貨運收益率均下降。該行下調國泰估值基礎，預測市帳率由0.89 倍下調至0.74 倍，目標價相應由15.5 港元削至12.4港元。

股價低處未算低

富瑞發表報告則表示，國泰管理層表示乘客收益率短期將面對下行壓力，因價格競爭、以及示威活動令入境客流量疲弱，此外美元走強亦對香港旅遊業有負面影響，該行將國泰目標價由16 港元，下調至15港元。另外，富瑞亦指出，倘內地當局出「領空牌」，國泰的歐美航線勢大受影響，隨時令國泰再由盈轉虧。

香港交銀國際交通運輸及基建行業分析師尤璐雅認為，國泰短期難言見低。由於事件仍在發酵，仍有不明朗的因素影響國泰股價。她又指，現時民航局僅發一聲明，不排除，就是短期再會發新言論，將影響國泰股價。

國泰壟斷香港航運

國泰航空是香港第一間提供民航服務的航空公司，為太古集團（0019）及「寰宇一家」成員。旗下子公司包括國泰港龍航空、香港快運航空、香港華民航空及香港機場地勤服務有限公司。在香港曾經出現的航空公司中，除了經營18個月就倒閉的甘泉航空，以及疑似賣盤但賣不出的香港航空外，大部分最終都落入國泰手中。

其中香港快運航空剛於今年初被國泰斥資49.3億港元收購，意味傳統以全服務為主的國泰航空，也開始搶攻低成本航空領域。當時民航業界人士林智傑分析，成功收購香港快運，國泰系將控制香港84%的市佔率，壟斷地位進一步鞏固。

但近幾年來，國泰航空頻傳出負面消息，2017年國泰裁減600名香港後勤員工，去年又捲入940萬名客戶資料外洩事件，同時被批評服務質素下降，國泰亦從2014年時全球最佳航空公司第一位，逐年跌至2018年的第六名。今年2月，國泰又決定關閉駐多倫多機艙服務員基地，並將按計劃削10億元（港元，下同）成本。

業績多年來亦備受挑戰，2008年金融海嘯期間，曾錄得85.6億元虧損，為集團有史以來最大的虧損，不過翌年成功扭虧。但於2016年度又「見紅」蝕5.75億元，並宣布展開為期三年的企業轉型計劃，惟2017年虧損擴大到12.6億元，去年及今年上半年雖扭虧轉盈，但多家券商並不看好，指其貨運量、集團客及貨運收益率均下降。