特朗普轟鮑威爾 「令人失望」

美國總統特朗普炮轟鮑威爾令人失望，重申市場期望展開長期及激進的減息周期。（互聯網圖片）

聯儲局主席鮑威爾指，這次減息是貨幣政策的中期調整，並非連串減息的開端，令投資者覺得「不夠鴿」。 （互聯網圖片）

鮑威爾釋出年內不加息的訊號，令美股短線大幅下跌。（美聯社圖片）

全球市場屏息以待的「靴子」終於落地，美國聯儲局（Fed）十年來首次做出減息決定，將基準利率下調25個基點。但美股反應未見利好，不升反跌，美元和美債同樣反常走高，皆因聯儲局主席鮑威爾的表態「不夠鴿」，市場視今次為「鷹派減息」。總統特朗普亦炮轟鮑威爾「令人失望」，令聯儲局和鮑威爾進一步決策時恐面臨更大壓力。而美股震盪、美元強勢，不利於特朗普打中美貿易戰，他出手干預匯市、掀起貨幣戰的機會恐怕正在提高。

據美聯社報道，作為聯儲局的利率決策機構，聯邦公開市場委員會（FOMC）於本澳時間昨（1）日凌晨2 時宣布，將聯儲局基準利率下調25 個基點，將利率區間從2.25% 至2.50% 調整至2% 至2.25%， 是2007 年9 月至2008 年12 月金融海嘯以來首次放鬆利率政策。局方同時宣布，提早兩個月結束「量化緊縮」政策。

利率決議公布後，聯儲局主席鮑威爾在新聞發布會上表示，全球經濟疲弱以及對貿易的關注，正對美國經濟產生影響，目前是適當時候減息，加強市場信心以及令經濟保持擴張。不過，鮑威爾將此次減息描述為「政策中期調整」，而非周期減息的開始，暗示今年內不一定會再次減息。

聯儲局此次減息順應了市場預期，局方之後有何計劃更受關注。市場原本預料聯儲局今年內會減息三次，鮑威爾的表態被解讀為「鷹派減息」。昨日美股不升反急跌，道指收市跌333.75點，標普500 指數跌32.80 點，納指跌98.19 點。美元則不跌反升，美匯指數最高升至98.95，為2017 年5 月以來最高。

主張聯儲局應大幅減息的特朗普亦「龍顏大怒」，批評對方沒有清楚釋放未來進一步減息的訊號。他發推文稱，市場期望聽到鮑威爾同聯儲局宣布，本次減息能開啟「長期而激進」的減息周期，確保美國可以跟隨中國、歐盟和其他國家的減息步伐，可惜鮑威爾一如既往「令人失望」。此前一天，特朗普曾要求聯儲局宣布減息50 個基點。

FOMC兩理事反對減息

事實上，減息並非各界一致的共識。美國消費者新聞與商業頻道（CNBC）指，聯邦公開市場委員會以八票支持、兩票反對的投票結果通過減息，即十名有投票權的委員中，兩人投反對票，情況相當罕見。最大的爭議點，在於美國經濟現時並沒有明顯的衰退跡象。至今年首六個月為止，美國整體經濟數據依然強勁，失業數字低至3.8%，企業盈利亦沒有呈現弱勢。在經濟好的時候減息，對於反對減息的陣營來說，這不僅不合邏輯，亦顯示聯儲局缺乏清晰的立場。

而支持減息的論點是美國通脹仍偏低（截至6月，CPI為1.6%），但更大憂慮是中美貿易戰遲遲無法結束，早晚會打擊企業盈利。一些受貿易戰直接影響的行業，早已發聲呼籲減息。對特朗普來說，減息更是他在貿易戰中的談判籌碼，讓股市繼續牛下去，亦有助他競選連任，因而他不惜一再攻擊聯儲局加息的政策，指責鮑威爾削弱他提振經濟的努力。

特朗普恐發動貨幣戰

如今聯儲局減息，美元卻顯著走強，更使其他貨幣相對走弱，進一步不利美國出口和特朗普打貿易戰。特朗普上周在白宮見記者時已公開表明，自己「並無說過不會對美元採取行動」。財長姆欽上月中旬回應傳媒時亦稱，華府「現時」無意改變美元政策，但不排除未來會作一些改變。高盛銀行認為，美國財政部拋美元的風險雖然低，但正在上升；而特朗普貿易政策常突然轉變，令人覺得凡事都有可能。

各國央行跟進減息 人民幣中間價下調97個基點

聯儲局今次減息「放水」，其他國家央行紛紛跟進，巴西央行大幅減息半厘；阿聯酋央行宣布，將借款短期流動性的回購利率下調25個基點，將定期存款（CD）的利率下調25個基點；巴林央行隨後亦宣布，將關鍵利率下調25個基點，至2.5%。韓國央行表示，如有必要，可能考慮進一步削減政策利率；歐洲央行預計下個月跟進；而英國除了前述憂慮，還有脫歐不確定性，但英國央行卻傾向不減息，甚至還有升息的可能。

至於聯儲局減息對中國的影響，中國人民銀行昨日按兵不動，沒有跟隨美國減息，官方並把人民幣兌美元匯率，下調97點至6.8938元，較前一交易日下調97個基點。