勢成新股王

2014年赴美上市以來，阿里市值增長近一倍，達4,000億美元，今年以來股價累升13%。

港交所行政總裁李小加多次表示因錯失阿里而遺憾，曾揚言阿里「百分之百會回來」。

市場消息指，太興每股招股價介乎2.8至3.8元之間，集資最多約十億元。

有外媒報道，中國電商巨頭阿里巴巴（NYSE：BABA）計劃最快下半年申請在香港二度上市，預期集資額達200億元（美元，下同）（約1,569億港元）。但計劃仍處初步階段，未有最終決定，阿里至今尚未有對是否來港二次上市作出回應。摩根士丹利稱，若阿里來港上市，長遠而言利好港交所（0388），建議增持及目標價至340港元。 （文：胡夢然　圖：互聯網）

事實上， 在阿里選擇在美上市之前， 香港曾是它的首選地。當時阿里希望以「同股不同權」的合夥人制度在港上市，但由於港交所不認可合夥人制度，亦不接納同股不同權機制，阿里赴港上市碰壁。

最終阿里在2014年赴美上市，集資250億元（約1,962億港元），成為全球規模最大的IPO。自上市以來，阿里市值增長近一倍，達4,000億元（約31,393億港元）。今年以來股價累升13%，上周五（24日）收市報155美元升0.64%。

李小加的遺憾

錯失阿里後，港交所逐漸意識到「同股不同權」在新經濟公司中愈來愈流行，若不尋求改變將失去更多。其CEO李小加亦多次在公開場合表示因錯失阿里而遺憾。去年港交所終於對雙重股權結構發了通行證，批准美團（3690）、小米（1810）等企業實行同股不同權，這讓阿里在港二次上市成為可能。

李小加曾表示，「阿里百分之百會回來，只是時間長短問題，而阿里在港掛牌，中國投資人就可以利用互聯互通機制購買其股票。」騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪認為，香港已實行同股不同權制度，阿里原有的上市阻礙已消除。但他補充道，阿里會否在港上市仍有變數，取決於中美關係，若中美關係持續緊張，中概股或於美國退市，轉投其他市場。若雙方關係好轉，阿里在港上市逼切性下降。他又說，阿里巴巴亦可選擇到內地科創板掛牌，A股估值可能更高，要視乎屆時中港市場表現及投資氣氛。

阿里上市利好港交所

大摩發表報告稱，港交所去年引入「同股不同權」股份，以吸引科技股來港上市。不過科技股加入後，提高港股交投波動性。該行評估港交所中，暫未有計入科技股的因素，尤其是內地將推出科創板。

該行表示，若阿里來港第二上市，會改變科技股在香港上市的渠道預期，長遠提升港股交易換手率，令科技股納入港交所上升的潛在因素。大摩重申對港交所「增持」評級及目標價340港元，料其於2019年至2021年盈利前景強勁，可受惠中國相關資金流入增加、推出新產品等。

太興入場費3,838元

香港餐飲連鎖集團太興即將上市，明日（30日）開始招股， 市場消息指， 每股招股價介乎2.8至3.8元（港幣，下同），集資最多約十億元，每手1,000股，入場費3,838元。

太興在香港運營126家分店，內地分店則有63家，僅次於營運內地吉野家的和興集團（0047）及大家樂（0341）。野村發表報告表示，太興正積極擴展餐廳網絡，加上現有餐廳穩定增長，預料太興估值約33億至41億元，今年市盈率約17至20倍，對比大家樂市盈率則約20.5倍。

通海證券亦發表報告指出， 太興憑著其強勁品牌效應開拓客源，預料今年至2021年的純利及收入複合年均增長率，分別可達19.2%及14.2%。耀才證券行政總裁許繹彬認為，太興有望突圍而出，過往經濟表現較差時，大家樂、維他奶（0345）等香港餐飲零售股反而受惠。他提到，以往餐飲股上市首日均表現不錯，雖然近期息口向上，散戶可以考慮現金認購，減低風險。