美元兌人仔隨時見7算

中美貿易戰愈演愈烈，市場對人民幣市場擔憂氛圍加重。

德銀表示中方政策層已默許人幣破7，以應對貿易摩擦。

巴斯表示已平離岸人民幣的沽空倉位。

自5月初美國揚言增加對中國關稅，加上上周五美國正式封殺華為等因素，人民幣持續調整。美元兌人民幣上周五午後跌穿6.91，創下去年11月底以來五個月低位，最後收報6.9138。市場有評論指，人行近期會干預阻止人民幣破7。另指出，人民幣破7實際對中國有利，可與美國加徵關稅產生的影響起到對沖的作用。 （文：蘇祺　圖：互聯網）

市場擔心中美貿易戰愈演愈烈，冠域商業及經濟研究中心指出，人民幣長遠的貶值壓力仍然較大，認為目前不是散戶買入人民幣做投資的好時機。

另有香港中文大學國際貿易與中國企業課程聯席主任李兆波指出，現時不建議投資人民幣，主要是因為現時人民幣貶值壓力大，對投資者回報不高，並指出買股票或債券或能得到更高的回報。

李兆波指出，買賣外幣作投資產品其實一向是不太可行的，因為外幣有買賣差價，在此影響下，投資者難以獲得理想回報。至於日圓等上落波幅比較大的外幣，一般散戶應在非常熟悉且了解的前提下才入市。此外，他表示，在人民幣貶值壓力或持續增加的情況下，持有現金會比投資更穩健。

人仔有可能跌至7.4

近日德意志銀行指出，由於中美貿易戰或持續一段時間，而中方政策層看來已做好應對準備，並且對人民幣兌美元破7已默認並做好心理準備；如果美國對其餘近3,000億美元中國進口產品徵收10%關稅，美元兌人民幣或跌至7.4。

德銀亞洲外匯策略師Perry Kojodjojo發表報告指出，即使中美兩國元首在G20峰會期間見面，妥協的意願較之前更為有限，要達成協議或需要時間，因此預計美方或進一步加徵關稅。

對於市場關注人民幣兌美元會否破7，他認為雖然宏觀形勢較去年要好，但感覺現時中國政策層更同意人民幣貶值，似乎已準備好應對貿易摩擦，亦會更積極主動管理經濟增長下滑。

人幣貶值引發資金外流

根據外媒報道，權威人士表示，人行近期會阻止人民幣破7，同時亦有豐富的政策儲備工具。從表現上來看，人民幣破7或能減少美國加徵關稅帶來的影響，並起到對沖作用。

但實際上，對人民幣信心的影響更偏向負面，更有甚者或引發資金外流。此外，貨幣政策的工具還有很多，其中包括利率及匯率，亦有行政幹預手段，目前來看人民幣破7 機會不大。

「沽空之王」不再沽空人仔

據彭博社報道，近日有「沽空之王」之稱的對沖基金Hayman Capital負責人巴斯（Kyle Bass）宣布，因應中美貿易衝突愈發劇烈，他已平離岸人民幣的沽空倉位，結束四年的沽空策略，但並無透露實際平倉日期。若就借貸成本來統計，巴斯沽空離岸人民幣的策略或平手而回。

他在訪問時指出，「以美國國家安全而言，目前正處於關鍵時刻，我過往七年所做的投資都逐漸變成政治議題而多於金融投資範疇。」據悉， 該公司早在2015年便已申報，投資組合中持有離岸人民幣的空倉，但截至今年3月仍持有。巴斯曾在3月時表示，中國最終會消耗約3萬億美元的外匯儲備去支撑人民幣匯價。